花旗：李宁盈利复苏信心大增 目标价升至8.5元 评级买入

花旗发表研究报告，称据传媒报道，李宁(02331)开始在上月28日于实体店预售其纽约时装周限量版，预售将会直至3月11日。该行看好公司快速回应客户对限量版的正面反应，尤其是在社交媒体，以及有效地将内地消费者中的意见领袖变现。

该行认为，在线下店铺的纽约时装周限量版销售有助提升李宁的股价，多于单纯地推动今年首半年的零售表现。根据市场研究，其品牌持续成为国内领先的运动品牌，倘计入国际品牌在内，则在国内排行第三，仅次于Nike及Adidas，维持其“买入”投资评级，以现金流折现率计，目标价由原来的6.86元调高至8.5元。

报告称，对李宁盈利复苏的信心主要是来自其渠道库存达到健康水平、毛利率扩张，以及财务成本下降等因素。花旗又称在体品行业，偏好李宁多于安踏体育(02020)。

关键词： 花旗 李宁 目标价