做时间的朋友——专访逸格投资总监、基金经理刘海燕

如果说在公募基金任职，就像是毕业后加入大公司，希望在大公司内拥有自己的一席之地，那么私募人更像是创业者，带着知识和技能闯天下，胜败全凭本事。在这其中，也有不少女基金经理，凭借自身的运筹帷幄和投资眼光，在私募行业中打拼出了一片天地。

本期私募排排网专访的逸格投资投资总监、基金经理刘海燕，就是这样一位颇具个人风格的私募创业者。她从在校期间就开始接触投资，一开始是兴趣使然，后来在一系列机缘巧合和个人努力之下，将投资做成了一份可以奋斗终生的事业。

一路走来，逸格投资是如何“做时间的朋友”，一步步赢得越来越多客户信赖的呢?我们可以从个人经历、投资策略、经营理念三个方面出发，深入了解刘海燕和她的逸格投资。

刘海燕毕业于中国民航大学，曾经任职于中粮期货有限公司，历任行政、期货经纪人、交易员和产品经理等多个岗位，历史业绩突出，是中粮期货第一批做资产管理业务的人员。从期货公司出来后，投身到了私募行业的创业大潮中。

在谈到自身的职业经历时，她做了一段简洁有力的总结：“我一直专注在二级市场这个细分领域里面，并持之以恒。”

其实在考大学时，刘海燕就想选择财经类的大学，后来却意外考入中国民航大学。但她并没有放弃自己的“财经梦”，在爷爷的支持下，大三时就开立了股票实盘账户，开始学习股票和投资。

或许是“念念不忘必有回响”，对投资的高度热情，使刘海燕和另一位在北京一家投资公司就职的同学话题格外多。她在与同学闲聊中得知，期货市场的投资是保证金制度、双向交易的模式，只要方向正确，牛市熊市都可以盈利。刘海燕当时非常期待能够参与到期货投资中，并希望将自己的爱好当成一份长久的职业来做。于是她用两个月的时间就考取了期货从业资格，并在同学的引荐下，2011年进入了中粮期货有限公司工作，正式进入了职业投资领域。

刘海燕非常珍惜这份自己喜欢的工作，工作中极其认真和努力。在公司工作的过程中，通过期货经纪业务、投资咨询业务及期货资管业务，接触到了众多的专业研究员、产业客户以及投资公司的基金经理。这些工作经历，都为后续的期货投资打下了坚实的基础，在不断的试错中，逐步形成了适合自己的交易理念和操盘方法。

与此同时，刘海燕也从未中断过对股市的研究和交易。她注意到，股票市场每三到五年会有一次比较大的机会，如果一生能够顺利抓住几次比较大的机会，就可能实现财富自由。

2008年她刚进入市场时，还在上大学，更多的是通过看书自学，小单试水，当发现整个市场严重过热，很多股票已经进入了下行通道，从大盘整体来看，风险远远大于机会时，她果断清仓离场，一边学习，一边等待下一次机会。

原想下一次机会也许需要等上几年，没想到金融危机的下跌非常快速，2008年年底便迎来了超级反弹。由于入市时间太短，家人以经验不足为由拒绝支持她做这样的风险投资，自己也刚刚大学毕业，没有什么积蓄，眼睁睁的看着这波大行情错过了。

经历了这次机会的错失，她决定不能再错过下一波大牛市。于是一边工作，一边每天抽出时间定时、定量地对股市进行观察和研究，做好了随时进场的准备。没想到这一等就是五年。功夫不负有心人，2014年5月，她发现绝大部分大盘蓝筹股被严重低估，果断满仓买入了南方航空、小商品城和中国中冶等一系列股票，做好了至少几年不动用这笔钱的准备。

接下来的大牛市，使账户在短短一年的时间内盈利了6倍，然后又快速的回落，触发了风控指标。她判断市场过热，迅速的全部清仓，落袋为安。最终在没有加任何杠杆的情况下，刘海燕通过这波牛市获得了接近五倍的收益，并且没有因为股灾而遭受任何损伤。这次的交易经历，不但为刘海燕以后私募转型攒足了资本，更多的是增加了自信。

回想2014年，刘海燕认为这是她职业生涯中关键性的一年。这一年，她在股票市场和期货市场真正实现了稳定盈利。在一次和投资朋友的交流中，朋友得知了她的工作和交易经历，觉得她的交易方式与巴菲特有类似的地方，都是关注长线投资，不为短期利益所动摇，这样的策略可以承载非常大的资金体量。

朋友强烈建议她往基金经理方向发展，并给她推荐了巴菲特和索罗斯的投资习惯等几本书。认真阅读完后，她感觉突然找到了新的方向，不但完全认同巴菲特的投资理念，连性格也差不多，甚至和巴菲特的星座也一样，都是处女座，做事沉着冷静、追求完美。至此她有了学习的榜样，也有了做私募基金的打算。

巴菲特毕竟是世界级的股神，走价值投资路线的模仿者众多，但从未被超越。做基金和做单账户是两个完全不同的概念。做自己的单账户没有压力，只要最终盈利就行。做基金是为投资人管理资金，至少要做到两点：第一，策略的资金容量足够大;第二，在控制好风险的前提下，实现长期稳定的盈利。这些都需要经过专业的系统的全面的学习。

在接下来的两年中，刘海燕一边继续实盘投资，一边买了大量的投资书籍自学，同时通过了基金从业资格考试。

到2016年初，刘海燕正式辞职全职做交易。就这样又经过了一两年反复的实盘，最终摸索出了一套适合自己性格并可运用于基金的多市场、多品种、多周期、多策略投资模式。至此，在2017年底她快速的申请了私募证券管理人资格，并发行了第一只基金——“逸格-价值1期”，正式开启了她在私募基金公司的发展。

刘海燕说，事情不做就不做，要做就尽可能做到最好，不能辜负了投资人对我们的信任。虽然创业是自己管自己，相对自由，但是多年的职场经历已经形成了习惯，所以创业时每天的日程安排和在国企上班时没有太大变化，仍然一丝不苟地保持着职业作息和敬业精神。经过四年多的发展，逸格投资取得了不错的业绩。

逸格投资的投资理念主要有三点：第一，风险控制永远放在首位。第二，只有通过不断的学习，才能在投资上取得成就。第三，投资是一场马拉松，做时间的朋友，让我们慢慢的变富。这样的投资理念也反映在了逸格投资旗下产品的业绩中，真正做到了知行合一。

刘海燕说，投资是一个不断钻研和提高的过程，在四年多的基金管理中，他们的投资策略越来越成熟并细化，目前在价值投资这个主线的基础上，有詹姆斯·西蒙斯的量化元素，有索罗斯和彼得林奇的影子。基金是一个整体，各个细分策略既相互独立，又互相配合，和行军打仗没什么区别。

当我问到逸格投资旗下为什么仅有1只产品时，刘海燕表示，逸格投资已经做好了随时迎接大资金的准备，当前的投资策略已经非常成熟，单个的策略独立开来都是能够盈利的，如果进行有效地拆分和仓位调整，完全可以分拆成逸格价值系列，逸格宏观对冲系列，逸格纯股票系列和逸格纯期货系列。但是现目前一定要先做好其中一个系列，那就是逸格价值系列，做好现有基金的保值增值才是首要目标。

目前逸格的投资人粘性非常高，去年基金分红时，所有的投资人都选择了分红再投资。随着投资人数的增加，公司会适当的提升投资门槛，在做好现有基金的同时，未来会为机构型的长线资金单独设立一只基金并设一定封闭期，以避免频繁申赎导致的额外损耗。基金在精不在多，发行一大堆是完全没有必要的。

逸格投资也非常注重公司运营的合规性。刘海燕说，投资能力决定了能飞得多高，但是合规风控却决定了能飞得多远。由于曾经就职于大型期货公司，她早已将合规的重要性深植于心，表示无论是逸格投资公司的经营，还是旗下基金的运行，都是秉承着合规的理念去做。也是因为重视合规，逸格投资在成立之初并没有为了急于扩充规模而去接一些单账户，反而是一心一意的做好“逸格-价值1期”。

人们常说，只有经历过磨难，才能悟出真理。她从业十几年来却是以一种非常平稳的状态在前行，在投资上从未大起大落过。但是基金的业绩需要很长的时间来验证，渠道代销又有规模要求，所以发展的初期几乎全靠老客户带新客户这样的传统营销模式，发展非常缓慢。

这让刘海燕更加坚定了要先做好交易，等到基金有一个比较长的业绩展示再去做营销，这样才能起到事半功倍的效果。有多少资金做多少事情，一定要保证基金在没有新的增量资金的情况下，公司也能很好的运营下去。

刘海燕说，这么多年她在投资上花费的时间和精力非常人能及，投资需要非常完备的知识储备，交易日每天除了固定的交易盯盘时间和复盘研究，还需要阅读大量的资讯，几乎占满了闲暇时间。当别人在逛街购物时，她在研究投资交易，当别人在休闲度假时，她还在研究投资交易，也承受了常人难以承受的压力，但是因为无比热爱这个行业，她无怨无悔，一切都是值得的。

结语：

时值3月8日国际妇女节，在此重要节日，对女私募基金经理进行特别聚焦，也是对所有奋斗在一线的职业女性和女性创业者的一次致敬。从逸格投资和刘海燕的成长历程中，我们可以看到女私募基金经理积极进取的职业态度，和一丝不苟的职业精神。

很多女私募基金经理可能不希望特别突出自己的性别，但排排君想表达的是，女私募基金经理既不是一个标签，也不是一种噱头，而是一种奋发向上、孜孜以求的精神。在这种精神的支持和鼓舞下，我们期待着私募行业能够更好地发挥其支持产业、促进资本流转作用，紧跟时代的发展，迈向下一座里程碑。

关键词： 逸格投资总监 基金经理 基金经理刘海燕 逸格投资