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欧洲资管巨头英杰华钟爱中国债券:收益率溢价风险小

资产管理规模高达4380亿美元的欧洲资管巨头——英杰华投资公司(Aviva Investors)尤其钟爱中国国债,因人民币汇率稳定,使得中国国债能提供收益率溢价的同时,避免了其他新兴国家国债那样的风险波动。该机构近日表示,只要条件允许,将会继续加仓中国国债。

近年来,流入中国债券市场的海外资金,持续推动中国国债持有量创历史新高。

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英杰华投资新兴市场债务主管的斯皮兰(Liam Spillane)表示,人民币汇率相对稳定,是中国国债吸引该机构的重要原因之一。

斯皮兰(Liam Spillane)称,随着中国国债在国际基准指数中所占比重增加,他也在不断增持中国国债。“基准不断变化的同时,我会继续加仓”,他表示。

中国监管机构开放债券市场并使之现代化的举措,让斯皮兰印象颇深。他看好中国国债提供的收益率溢价的同时,避免了其他新兴国家那样的风险波动。

在本轮中国债市下跌过后,他尤其看好10期至30年期的中国国债。

“我们相信中国将继续向国际投资者开放债券市场,并将继续保持汇率稳定,这一点很关键”,斯皮兰表示,该机构更看好中国长期国债。

由于市场担心,在未来几周迎来特别主权债券发行潮之际,中国央行只会注入有限的流动性,导致中国的10年期国债收益率本周升至今年2月以来的最高水平。

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目前中国10年期国债的收益率约为2.85%,远高于美国国债的0.70%,但比巴西低约2个百分点。斯皮兰在本月早些时候的采访中说,这意味着它们不像某些投资品那样“令人兴奋或活泼”,但“经过了质量调整”,它们显得特别有吸引力。

“他们非常非常努力地确保国际投资者对中国债券市场的投资感到安心,”斯皮兰在谈到中国当局时表示,“我希望他们继续这样做。”

对于印尼或巴西等容易受到大幅贬值冲击的发展中国家来说,汇率稳定常常是一个关键问题,而中国在这点上显得尤为珍贵。

斯皮兰说,2015年中国当局意识到人民币贬值的代价,以及贬值在国内外金融市场造成的波动。由此,投资者应该预计中国会尽量保持汇率稳定。

"要让人民币实质性贬值,他们面临的障碍非常大。"斯皮兰表示,如果他们这样做,他们会意识到这会给国际投资者带来很大的不确定性。