民生银行温彬：M2低位平稳运行 表外融资持续收缩

中国人民银行12日发布5月金融统计数据报告及社会融资规模统计数据。5月末M2余额174.31万亿元，同比增长8.3%;当月新增人民币信贷1.15万亿元;社会融资规模增量7608亿元，存量182.14万亿元，同比增长10.3%。

中国民生银行首席研究员温彬表示，5月末M2同比增长8.3%，增速与上月持平。尽管5月份新增信贷略有下降，对流动性带来负面影响，但财政存款较去年同期少增1685亿元，叠加4月底的降准效应，使M2增速保持平稳运行。.

温彬指出，总的来看，5月社融数据大幅低于预期，主要受金融严监管下，表外融资大幅萎缩和信用债违约潮带来的企业直接融资下降的影响，规范企业融资渠道，持续脱虚向实仍是主要趋势。此外，M2增速和新增信贷保持平稳，一方面反映市场流动性总体稳定，另一方面也反映实体经济融资需求仍然旺盛。为了合理引导市场预期，防止金融机构重新过度加杠杆，预计央行将综合运用多种政策工具组合，保持流动性充足和市场利率水平稳定;同时，仍有可能进一步采用差别化准备金和差异化的信贷政策，增强服务实体经济的能力。

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