李德林：多给董明珠点时间和空间

我5年不分红，你们能把我怎么样?11年，格力在分红的康庄大道上奔跑了11年，在营收、利润双双创出历史新高的喜庆日子里，格力不分红了。是董明珠对忘恩负义的股东们的报复?还是另有雄图?现在是考验股东们的时候了。

格力2017年的财报堪称惊艳，营收1482亿，增幅超过36%，净利润224亿，增幅超过44%。更可喜的是，2017年格力的账面现金将近1000亿，不差钱。就在股东们为格力的业绩欣喜时，董明珠一拍桌子：今年咱们不分红。股东们炸锅了，这可是格力11年来首次不分红。格力上市以来，分红的钱超出募资373亿，意味着分红是圈钱的9.4倍，已经是很良心了。格力2015、2016年的分红比例保持在70%以上，意味着2017年可以分给股东们157亿，现在一个子儿都没有，为啥突然不分红?

格力曾经要收购珠海银隆，遭遇股东们用脚投票，董明珠大发雷霆：我进来不鼓掌，这是第一次，格力没有亏待你们，我五年不给你们分红，你们又能把我怎么样?这一次格力不分红真是女人心海底针吗?格力的股东们真的担心还有4年不分红吗?我们相信，在格力营收、利润双双创下历史新高的情况下不分红，董明珠的格局不会小到因为赌气而宁可我负天下人，不可天下人负我的张狂地步。

格力说为了谋求公司长远发展及股东长期利益，我们需要做好资金储备。保持持续的发展是董明珠面临的头等大事。连续六年稳居空调冠军的格力，还能继续为格力贡献超额利润吗?根据第三方的数据显示，整个行业一季度空调库存已经恢复到2016年的高位，折射出市场销售远低于预期。格力想靠空调持续提高盈利能力不容易。董明珠很明白格力面临的问题，智能装备正在快速成长。智能装备2016年的营收才1.61亿元，到了2017年已经高达21.26亿元，增速高达12倍以上。从格力的智能装备发展速度看，难以在短期内承载支柱性使命。

董明珠一直坚信要将核心技术掌握在自己手上，在美国封杀中兴通讯的风口浪尖，大家才发现，国家多年来鼓励自主开发芯片，那么多钱都去哪儿了呢?我们的芯片在哪里呢?曾经一度让国人引以为豪的汉芯，最终发现是个骗局，大量的研发资金最终被骗子弄到国外逍遥快活去了。中兴通讯被封杀，整个芯片领域噤若寒蝉，芯片核心技术成为国际势力打击中国经济的七寸，令人颇有“十四万人齐解甲，竟无一人是男儿”的羞愤。董明珠决定格力不分红，重注投向生产芯片的集成电路。

现在好了，是考验股东们的时候了。搞芯片投入大，周期长，你们是继续用脚投票?还是陪着董小姐风雨同舟?一帮所谓的价值投资者在纠结，现在国家开始鼓励自主研发芯片，是不是要将家电白马股剁掉，去投资芯片。现在好了，董小姐帮你们做出了决定，别人搞不出来，格力帮你投资芯片开发，你真的还要剁掉只有12倍市盈率的格力?它可是汇聚了高端装备、智能制造、半导体、电动车行业一身的龙头。

《德林社》一直提倡“投资是一种修行”。如果因为一年不分红就跟董小姐分道扬镳，只能说明那些口上喊着价值投资，身体投向他人怀抱的价值投资者都是伪君子，短期的利益苟且才是他们的诗歌和远方。给董明珠、格力更多的时间和空间，技术是中国制造真正的未来。面对格力的不分红，也许，老百姓会说，董明珠可不是糊涂老婆，绝对不是乱当家的。　(本文作者介绍：著名财经作家、《德林爆语》主持人。三分钟财经脱口秀，每天一个资本真相，微信公众号:delinshe)

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