保险业开放提速背后：中外资股东协调性求解 外资险企期待施展拳脚

2018年博鳌亚洲论坛释放了中国保险业加快对外开放的积极信号，从放开外资在人身险公司中持股比例上限提速，到经纪、代理和公估三大领域敞开怀抱，持续引发热议。

事实上，放开外资在人身险公司中持股比例上限极具现实意义。过去一段时间，不少合资保险公司因中外资股东不合而错失发展机遇，或业务停滞，或公司治理出现问题。

不少外资保险公司认为，这意味着其将有更多机会在华展示本领，为中国保险业发展注入“正能量”，同时他们希望监管和市场环境能进一步优化，实现“各美其美，美美与共”。

尴尬的合资险企

在合资保险公司发展过程中，中外资股东和谐与否往往决定最后走向。其中，中法人寿和新华海航人寿较为典型，偿付能力长期垫底。

2018年4月12日，中法人寿发布公告称，鉴于目前偿付能力严重不足，并且已经出现流动性风险，向股东鸿商集团借款890万元，用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出。

根据21世纪经济报道记者梳理，2005年12月，中法人寿成立，中国邮政与法国人寿分别为其中外资股东。2009年8月，中国邮政另起炉灶成立中邮人寿，自此中法人寿的经营情况便日益堪忧。目前，中法人寿的股东分别为鸿商集团、人济九鼎、法国人寿，分别持股50%、25%、25%。

事实上，上述问题困扰中法人寿已久。中法人寿2017年四季度偿付能力报告显示，公司目前面临的主要风险有三：一是偿付能力不足，因公司资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，公司经营费用支出导致实际资本持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平。二是流动性不足，公司自2005年成立以来，资本金从未得到过补充，因持续亏损，资本金已经消耗殆尽，现金流持续流出，公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。三是人员不足，由于目前公司偿付能力不足，经营费用管控，导致人员流失，招聘困难，存在部分关键岗位人员配备不足，无法保证履职的风险。

在此之前，中法人寿曾表示，正在全力推动增资扩股工作，以期从根本上防范和化解流动性风险。中法人寿拟增资13亿元，注册资本金将提高至15亿元，原股东鸿商集团、人济九鼎参与增资，并引入新的投资股东。不过，至今未有下文。

而新光海航人寿，则成立于2009年，由海航集团和新光人寿共同出资设立。新光海航人寿年报披露的历年经营业绩显示，连年净亏损，并且曾因偿付能力不足，被原保监会下发监管函，要求暂停增设分支机构、停止开展新业务等。

此后，新光海航人寿发展滞缓，并且上述情况并未改善，而股东在增资事宜方面犹豫不决。2012年4月，新光海航人寿股东双方同意增资5亿元。其中，新光人寿增资款项2.5亿元于2014年6月到账，而海航集团增资款项迟迟未到。2016年3月，由于海航集团增资款项未到，新光人寿将存放于新光海航指定资本金账户的增资款2.5亿元划回。

此前，新光海航人寿发布公告称，原有两大股东海航集团、新光人寿分别转让其所持有的50%、25%股份，由深圳柏霖资产、深圳光汇石油和深圳国展投资3家公司接手，其中深圳柏霖资产持有51%股份，成为控股股东。不过，也是至今未有下文。

期待成熟的治理经验

需要说明的是，1992年，友邦保险率先以独资经营方式进驻上海，成为国内首家，也是目前唯一一家外资独资人身险公司。对于前述持股比例政策变化的影响，截至21世纪经济报道记者发稿，尚未收到友邦保险回复。

南开大学金融学院教授朱铭来则21世纪经济报道记者指出，“合作伙伴可能对发展战略、业务结构具有不同规划，导致在公司治理上频频出现问题。值得注意的是，过去一段时间，规模扩张式的经营模式在中国保险市场中占据上风，而外资保险公司成熟的市场经验并不吃香。”

值得一提的是，4月16日至17日，中国银行(601988,股吧)保险监督管理委员会召开首场培训座谈会，剑指中小银行及保险公司公司治理。会议认为，在看到成绩的同时，也要清醒地看到，我国银行业和保险业公司治理还存在明显不足，特别是中小银行和保险机构的问题表现得更为突出。主要体现在一些机构的股权关系不透明不规范、股东行为不合规不审慎、董事会履职有效性不足、高管层职责定位存在偏差、监事会监督不到位、战略规划和绩效考核不科学、党的领导和党的建设迫切需要进一步加强等方面。

某外资保险公司人士对21世纪经济报道记者坦言，“放开外资在人身险公司中持股比例上限，意味着政策障碍已经破除，外资在合资公司中可以获得控股地位，甚至可以独资子公司的形态经营，提高了外资在中国保险市场的话语权，外资可以更好地展示自己成熟的风险管理、公司治理经验，在健康、养老、巨灾保险等专业业务领域发挥优势，相信会形成一道风景。”

另一位外资保险公司人士指出，“希望能够更多参与试点项目，如健康险和养老险税优试点;希望能够鼓励外险公司与社会保险系统对接;鼓励民办养老机构、私立的救援机构和健康管理公司，能够更多与外资保险公司对接等。”

关键词： 保险业 中外资