美联储宣布降息25个基点 国际金价承压小幅收跌

美东时间周三，美联储宣布降息25个基点，符合此前市场预期。消息公布后，美元指数最高触及98.70，金价承压小幅收跌。截至收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价31日比前一交易日下跌4美元，收于每盎司1437.8美元，跌幅为0.28%。

政策声明显示，由于经济前景不确定性持续发酵，美联储不得不采取适度行动。FOMC委员们在声明中指出，降息的决定是基于全球发展和通胀压力而做出的，美联储在考虑未来利率路径时将继续关注相关信息。

FOMC政策声明公布前，据CME“美联储观察室”数据到9月累计降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为28.9%，降息50个基点和75个基点的概率分别为57.8%和13.3%。政策声明出台后，美联储9月维持利率在2%-2.25%的概率为6.2%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为88.8%和5%，市场降息预期大幅降温。

分析方面，汇丰证券(HSBC Securities)首席贵金属分析师James Steel回顾了1987年以来宽松周期开始前后180天的黄金走势。过去三个月黄金11.4%的涨幅是美联储首次降息前涨幅最大的一次。2007年提供了唯一可比涨幅，金价在美联储当年9月降息50个基点前的一个月大约上涨了10%，之后，随着金融危机加剧，金价走高，在美联储首次降息后的三个月上涨39%。

Steel的分析比较了黄金在此前首次保险降息前后的表现，以及在降息后出现经济衰退的情况中首次降息前后的表现。在多数但并非所有的情况下，黄金在首次降息后的几天和几周内会走弱。

富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实际资产策略主管John LaForge表示，他预计金价将会降温，因为市场未来将承担太多负收益率债。

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自2000年以来，美联储分别于2001年1月31日和2007年9月18日启动两轮降息周期，2001年降息起点接近黄金长期牛市的起点;而2007年美联储开始降息后，黄金出现长达半年的上涨。也就是说，从长线来看，7月议息前后将是做多黄金的好时机。

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交易商GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示：由于美联储的会议，大多数人都在观望。如果美联储真的降息，金价可能会小幅下跌，因25个基点的降息已被市场消化。长期来看仍看好黄金，但短期来看，在金价继续走高之前，我们可能会看到一些调整。

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富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实际资产策略主管John LaForge表示：“我相信美联储降息已经被计入黄金价格，而且金价被高估。如果美联储令人失望，或者说即使美联储降息已成定局，黄金买盘也会回落，我猜测金价将回落至1300-1400美元区间的中段，并且会重置投资者的预期。”

关键词： 美联储降息 国际金价