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为何黄金、白银和基本金属仍然难以吸引投资者?

虽然黄金市场目前回到了1230美元/盎司上方,但相较三个月前的水平,仍然处在非常弱势的情形中,并且由于美元的强劲表现,投资者们仍然对黄金兴趣寥寥。

在今年接下去的时间里,市场预计美联储还可能加息两次,这成为了黄金等贵金属,甚至基本金属承压的一大原因。

不过Gold News分析师Hans Centena认为,美国失业率到明年年底涨向3.4%,而核心通胀将在2%上方,因此美元仍是可能下行的,不过对黄金市场来说,这种利好局面可能要在2019年末甚至2020年才会实现。

德意志银行(Deutsche bank)近期表示,从实际利率和黄金的相关关系来看,金价可能会进一步下跌,该行调整今年的金价预期至1210美元/盎司水平,并且预计到今年年底美国10年期国债收益率将达到3.5%。

由于欧洲央行对正常化货币政策的谨慎态度,美元将获得更多的周期末推动。

此外,该行认为,贸易争端为黄金带来的推动将不会产生太大影响。

白银

和黄金相似,白银价格近期也处在相当疲软的状态中,不过和黄金不同的是,白银不仅是贵金属,还有着工业制造的属性。

去年白银市场出现了高达2600万盎司的供应缺口,创下记录,并且这是连续第五年出现供应缺口。

白银矿产量去年连续第二年下跌,而此前是连续13年的增长。

在过去几年矿产行业资本支出的持续下降后,效果开始显现,这都意味着白银未来在供应方面将遭遇困难。

德意志银行认为,对中长期铜价仍然乐观,到今年年底预计伦敦期铜价格7175美元/吨,明年则将涨至7500美元/吨,铜价积极预期的背后是其供应面的紧缩。

总体而言,Centena认为,今年接下去时间里金价会有回升,并且会带动白银,甚至今年白银的表现可能超过黄金。