避险升温金价企稳 后市有支撑暂勿弃黄金

现货黄金周一(6月18日)企稳微跌，美市盘中最低下探至1276.68美元/盎司，此前金价一度温和走高，美市盘中最高探至1282.70美元/盎司，因周五大幅下跌而出现修正性空头回补反弹。周一市场上也存在一些风险厌恶情绪，美股下跌，可能也会给黄金一些温和的支持。日内公布的美国6月NAHB房产市场指数为68，低于前值和预期70，利多金银。

分析称，近期贵金属的重要利空因素是美元指数重新抬头，上周五触及11个月高点。由于美国的货币及财政政策，贸易紧张局势和移民问题，投资面临充满挑战的环境。上周举行的三次央行会议表明了货币政策清晰的轨迹，三大央行在货币政策上的分歧至少还持续一年。目前的挑战因素主要包括美国的政策组合，贸易紧张局面及移民问题。美国一方面收紧货币政策，一方面以减税和削减支出来提供财政刺激政策，这是矛盾的，会令投资者感到不安。中美贸易战的升级及美国的不退让，对全世界来说都是很大的不确定性。此外，由于美国移民政策的改变，寻求避难的移民将会被驱逐和拒绝，这将加大欧洲难民危机从而引发地缘政治危机。这些基本面对黄金都将是支撑，因此有分析师建议资产配置中应给黄金留一席之地，不要抛弃。

从技术上看，因黄金上周五连跌三关，即失守1300，1290及1280之后，走势已经非常羸弱，但周一由于中国端午节亚洲大部分市场休市，黄金交易清淡，欧市开盘时窄幅波动，美市也维持较为稳定的走势。美元短期内的走势对金价将会影响较大。目前黄金的支撑位在1275美元/盎司，若跌破此位，金价将延伸至1250-1226美元/盎司一线，这是2017年12月低点;阻力位在5月的低点1282美元/盎司，然后是1285美元/盎司。由于黄金ETF仓位依然活跃，黄金仍有下跌风险。

周一走势表述

国际现货黄金周一(6月18日)亚市早盘开于1279.35美元/盎司后短暂上涨，录得日内高点1282.70美元/盎司后转跌，金价小幅下挫。欧市金价反弹，多头有所行动，但反弹未能持久。美市金价转入盘跌，金价窄幅波动，录得日内低点1276.68美元/盎司后小幅反弹，之后再度转跌，终收于1277.91美元/盎司。

国际现货黄金周一(6月18日)亚市早盘开于1279.35美元/盎司，最低下探1276.68美元/盎司，最高上涨至1282.70美元/盎司，终收于1277.91美元/盎司，下跌1.49美元，跌幅0.12%。

基本面利好因素：

1.周一(6月18日)公布的美国6月NAHB房产市场指数为68，低于前值和预期70，利多金银。

2.周五(6月15日)公布的美国5月工业产出月率为下跌0.1%，低于前值0.7%及预期0.2%;因为美国制造业产出大幅下滑，5月份制造业下滑0.7%。

3.周一(6月4日)公布的美国4月工厂订单月率为下跌0.8%，低于前值1.6%及预期-0.5%，主要因为交通设备和机械需求下降，但是潜在趋势仍暗示制造业领域保持强劲势头;美国5月谘商会就业趋势指数为107.69，不及前值108.08和预期108.08。

4.周五(6月1日)公布的其他数据显示，美国5月Markit制造业PMI终值为56.4，低于前值56.6和预期56.6;美国5月ISM制造业PMI为58.7，低于前值57.3和预期58.1;

基本面利空因素：

1.周五(6月15日)公布的美国6月密歇根大学消费者信心指数初值为99.3，高于前值98及预期98.5。

2.周四(6月14日)公布的美国至6月9日当周初请失业金人数为21.8万人，低于前值和预期，连续处于历史低位。

3.周四(6月14日)公布的美国5月零售销售月率0.8%，高于前值和预期，连续3个月录得上涨，录得六个月以来最大涨幅，显示出美国经济在第二季度出现加速增长的迹象。

4.周三(6月13日)美联储将贴现利率上调25个基点，上调联邦基金利率目标区间25个基点至1.75%-2.00%。加息的决定获得一致通过。

后市展望

1.Kitco 上周五(6月8日)发布的每周黄金调查显示，由于美中贸易战的担忧再度加剧，上周五黄金暴跌，下跌逾20美元，但大多数华尔街专业人士及普通投资者都认为黄金本周将上涨。在针对华尔街专业人士的调查中，有16人参与了调查，有10人，或63%认为本周黄金将会上涨，有4人即25%认为本周黄金将会下跌，2人或13%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有1081人参与了调查，有683人，或63%认为本周黄金将会上涨，有306人即28%认为本周黄金将会下跌，95人或8%认为黄金将会盘整。

2.资讯网站Economies.com在周一(6月18日)发布的报告中称，黄金在1285.90美元/盎司下方企稳，保持日内看跌的压力，等待金价跌至1267.00美元/盎司的下一个主要目标位，注意到上破1285.90美元/盎司将会推升金价至上涨起始位1301.20美元/盎司，然后是1316.48美元/盎司。

3.布朗兄弟哈里曼BBH公司在周一(6月18日)发布的报告中称，由于美国的货币/财政政策，贸易紧张局势和移民问题，投资环境面临充满挑战的环境。 BBH称“三个主要央行上周举行会议，并确认货币政策至少还会再分歧一年。货币政策轨迹的清晰度降低了高频经济数据的影响。有三种主要的破坏性力量可以为具有挑战性的投资环境带来同样的结果：美国的政策组合，贸易紧张局势和移民问题。”分析师指出，美国收紧货币政策和宽松财政政策的结合是“极端”。尽管美联储表示货币政策是宽松的，但央行明确表示有意限制政策。与此同时，“BBH指出，“以减税和削减支出形式提供的财政刺激措施比2008-2009年要大。在另一个问题上，激进的美国贸易立场使投资者感到不安。”

4. MKS(瑞士)SA的贵金属销售业务分析师Samuel Laughlin在周一(6月18日)发布的报告中称，在周五大幅抛售后，黄金在隔夜亚太区交易中平静。Samuel Laughlin称，然而，黄金在周五收盘后开盘，回到1280美元以上，下午对美元的温和买盘造成了一些阻力，拖累金价回落至下方。然而，该金属在欧洲开盘窄幅波动，并没有跌得多。美元走势可能是短期内价格行为驱动力的主要驱动力。”他列出支撑位在1275美元附近，阻力位在最近突破的5月低点1282美元处，然后延伸至1285美元。他补充说 “由于ETF仓位依然活跃，如果资金流出导致金价下破1275美元，我们可能会看到延伸至1250-1226美元(2017年12月低点)，下跌风险依然存在。”

5.黑石集团BlackRock在周一(6月18日)发布的报告中称，世界上最大的基金经理仍好看到黄金的投资价值，它只是警告投资者不要在他们的投资组合中超配贵金属。在最新的每月黄金报告中，黑石的分析师警告称，他们预计黄金价格将在未来一年半的时间内保持在区间范围内，因为黄金正面临着日益增长的全球经济的艰难战斗。展望未来，该公司表示正密切关注通胀压力，因为这将成为未来的重要推动力，并将对黄金构成重大利好。因此，分析师会重申不要抛弃黄金，而要拥有比平常更少的现金。

6.SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“由于多种原因，我下周看涨黄金。 “对我而言，最近黄金回落已经持续，我认为RSI(相对强弱指数)等动力指标已经回升。黄金和白银股一直在涨势，这通常是黄金的领先指标。美联储的消息已经出来，我怀疑在短期内还将推动美元(美元)上涨。”

7.CMC Markets市场分析师David Madden表示，由于黄金未能突破200日均线，他近期看空黄金。

8.凤凰期货和期权公司总裁Kevin Grady表示，他对下周黄金价格保持中立态势，阻力位在1313美元和1320美元附近。Kevin Grady说“我不会考虑购买黄金，直到我看到一个令人信服的结算价在高于1320美元的区域。”

关键词： 金价 后市 黄金