中美不打贸易战黄金再失支撑 中东局势与美国产量忧虑相互制肘

美元暴涨、美债收益率飙升令黄金上周跌破1300大关，周末中美停打贸易战的消息又将是一大利空;油价周五因获利了结承压回落但周线仍双双收涨;美元净空仓已降至12周低点，欧元连跌五周。

【60秒精华速读】

·上周五(5月18日)期金收涨0.13%，报1291.7美元/盎司，周线下跌2.03%;期银收涨0.12%，报14.46美元/盎司，周线下跌1.41%。美元和美债收益率走强、中美贸易战化解令金市遭遇重创。5月19日，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤在华盛顿表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税，双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。美国财政部长姆努钦20日也表示，美中两国已就框架问题达成协议，同意停打贸易战。上周五意大利民粹政党意大利五星运动党与北方联盟终于达成了组阁最终协议。市场接下来将继续关注有关“特金会”的进展。

·美油期货收跌0.34%，报71.35美元/桶，周线上涨1.19%;布油期货收跌1.08%，报78.71美元/桶，周线上涨1.98%。交易商获利了结，油价周五承压回落，市场期待委内瑞拉大选结果。美国周五指控委内瑞拉政权第二号人物卡韦略违法贪腐洗钱，出台新一轮制裁措施。该制裁令还涉及到委内瑞拉政权现任或前任的三名官员。IEA早前警告，特朗普当局很可能在大选之后，对委内瑞拉进行进一步制裁，包括禁止美国炼油厂从委内瑞拉购买原油等。贝克休斯周五公布数据显示，截至5月18日当周，美国石油活跃钻井数持平于844座，过去已经连续六周录得增长。

·美指收涨0.19%，报93.66，周线上涨1.19%;欧元/美元收跌0.21%，报1.1769，周线下跌1.42%;英镑/美元收跌0.35%，报1.3467，周线下跌0.55%。美元净空仓降至12周低点，意大利政治不确定性持续欧元连跌五周。英国脱欧后与欧盟关系的不确定性在上周对英镑产生了影响。加拿大上周五公布的通胀数据略低于预期，同时核心零售销售也低于预期。美国贸易代表称，美加墨三国在NAFTA谈判上远未接近达成协议，周五加元一度暴跌100点。

贵金属：美债美元双强黄金惨遭“血洗” 本周走势预计不明朗

上周黄金经历了艰难一周，多头惨遭“血洗”，金价跌破了1300心理大关。期金上周五(5月18日)虽小幅收涨0.13%，报1291.7美元/盎司，但周线下跌2.03%，跌去26.7美元。期银上周五收涨0.12%，报14.46美元/盎司，周线下跌1.41%。上周五市场无重大数据公布，但美国得州休斯顿南部圣达菲高中发生枪击事件，造成至少8人死亡。

上周市场的特点是美元和美债收益率走强。随着对全球贸易紧张局势有望缓解的憧憬，加上美国相对其他经济体的利差优势，以及美国零售销售数据相对稳健，助推美元指数触及年内高位。同时，10年期美债收益率已经升至3%上方，美债收益率的上涨增加了持有黄金的机会成本，对美元形成提振，对金价形成压制。自上周二跌破1300整数关口及200日均线重要支撑后，金价一直徘徊在1290美元/盎司附近。

上周中美贸易战化解对黄金是另一个利空消息。特朗普承诺帮助中国中兴通讯(000063,股吧)后，贸易紧张形势得到缓解，这也在一定程度上推高了美债收益率。周末市场又传来重磅消息，5月19日，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤在华盛顿接受媒体采访时表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税，双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。美国财政部长姆努钦20日也表示，美中两国已就框架问题达成协议，同意停打贸易战。姆努钦说，刚刚结束的美中经贸磋商取得了很有意义的进展，双方将继续就经贸问题保持磋商。

由于上周金市遭到重创，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 上周四持仓量为856.17 吨，创逾一个月新低，周五持仓继续减少至855.28吨。 CFTC报告则显示，截止至5月15日当周，黄金多头仓位增加14339手，空头仓位减少2556手，黄金净空仓减少16895手，至118089手。

市场对本周走势预期不明，Kitco 上周五发布的每周黄金调查显示，无论专业人士或普通受访者均对本周黄金感到困惑，看涨看跌人数均未过半。本周黄金投资者仍有两大事件需要持续关注。

首先意大利政局仍是市场重点关注的问题。上周五意大利民粹政党意大利五星运动党与北方联盟终于达成了组阁最终协议。最终版本的组阁协议显示，不要求欧洲央行核销债务，不寻求退出欧元区或举行公投。关于意大利政局的报道在上周一度导致意大利投资者逃离债市，买入黄金。RJO Futures资深大宗商品策略师Josh Graves指出，“黄金(周五)走强，因意大利地缘政治因素和该国国债市场被抛售。”德国商业银行分析师则在一份报告中称：“如果意大利爆发债务危机，所产生的影响将比希腊债务危机大得多，黄金将因此受益。”

此外投资者还可关注美朝峰会的进展。上周三朝鲜突然取消原定于当日与韩国举行的高级别磋商会议，并威胁要退出与美国的谈判。目前来看，美朝峰会暂时没有受到大的冲击，白宫将朝鲜声明解读为装腔作势，想要在美朝峰会前为自己争取更多筹码，并预计这种行为将持续到峰会开始。因此，市场接下来将继续关注有关“特金会”的进展，这种不确定也对金价构成暂时的支持。

原油：中东局势与美国产量忧虑相互制肘 油价周五承压回落但周线仍双双收涨

美油期货上周五收跌0.34%，报71.35美元/桶，周线上涨1.19%;布油期货上周五收跌1.08%，报78.71美元/桶，周线上涨1.98%。油价处于超买区域，有交易商选择在周末前获利了结。上周国际油价走高的原因有三：市场忧虑美国制裁伊朗、美国原油库存下降、委内瑞拉产量不足。但美国原油产量引发的忧虑情绪依然严重，同时美元持续走高也令油价涨势受阻。

伊朗问题继续在原油市场发酵。据金融时报报道，上周五欧盟委员会提出一项新计划，以对抗美国对伊朗实施的新制裁。此项计划包括鼓励欧盟成员国向伊朗中央银行直接转账，并重启90年代“封锁法令”，即允许公司忽略美国的制裁，而不用担心在欧洲受到惩罚。欧盟委员会表示，它正鼓励欧盟28个成员国“寻求向伊朗中央银行提供一次性银行转账的可能性”。此举或将使伊朗在美国针对与伊朗石油交易有关的欧洲公司时，继续得到与石油出口有关的收入。欧盟是伊朗石油最大的出口地。

交易员们正期待着周日委内瑞拉的大选结果。当地时间5月20日(周日)，委内瑞拉总统大选正式开始投票，大选初步结果预计将于当地时间5月21日(周一)揭晓。据外媒，委内瑞拉国家石油公司炼厂运营率据悉在大选前降至25%。

美国周五指控委内瑞拉政权第二号人物卡韦略(Diosdado Cabello)违法贪腐洗钱，出台新一轮制裁措施。该制裁令还涉及到委内瑞拉政权现任或前任的三名官员。国际能源署(IEA)早前警告称，特朗普当局很可能在大选之后，对委内瑞拉进行进一步制裁，包括禁止美国炼油厂从委内瑞拉购买原油等。据油轮跟踪网站Kpler的数据，委内瑞拉的原油出口比去年同期下降了40%，4月份出口仅为110万桶/日。在可见的未来，该国原油产量或将进一步下降。

此外，美国上周原油及成品油库存全线下滑也为油价带来支撑，但美国原油产量仍在攀升，这令市场担忧情绪加重，恐进一步威胁石油输出国组织(OPEC)的减产行动。贝克休斯周五公布数据显示，截至5月18日当周，美国石油活跃钻井数持平于844座，过去已经连续六周录得增长，目前保持在2015年3月来高位。去年同期美国石油活跃钻井数为720座。

CFTC报告显示，截止5月15日当周，纽约原油多头仓位增加26466手，空头仓位增加2501手，净空仓减少23965手，至674375手。

外汇：美元多头重展雄风净空仓降至12周低点 欧元连跌五周

上周美元连续5日上涨，周五收涨0.19%，报93.66，周线上涨1.19%。上周五美债似乎安静了下来，但其他因素仍然在“助攻”美元指数。意大利终于组阁成功，但是欧元却仍然无法逃脱下跌的命运，同时日内加元意外杀出，因通胀略低于预期暴跌了100点，也一定程度上支撑了美元。

据路透估算及美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓降至12周低点。截至5月15日当周美元净空仓为98.2亿美元，前一周为108.4亿美元。美元净空仓已连续四周减少。

在美元大涨的冲击下，非美货币走势惨烈，周线均下跌。欧元/美元上周五收跌0.21%，报1.1769，周线下跌1.42%，已经连续五周下跌。北京时间周五下午，五星运动党党首Di Maio在Facebook主页称，各方就最终政府协议达成一致。虽然意大利成功组阁，但组阁协议中提到发债以偿还拖欠企业款项的内容，还包括大幅减税以及提高福利支出等激进措施，这些措施向欧盟的支出制度发起直接挑战。欧元难逃下跌命运，再度刷新大约六个月的最低水平。

加拿大上周五公布的通胀数据略低于预期，同时核心零售销售也低于预期。此外，美国贸易代表LighthizerV表示，美加墨三国在北美自由贸易协定(NAFTA)谈判上远未接近达成协议。周五加元一度暴跌100点，美元/加元从1.2798飙升至1.2898，随后进一步升破1.2900关口，最终收涨0.62%，报1.2882，周线上涨0.7%。

英镑/美元上周五收跌0.35%，报1.3467，周线下跌0.55%。英国脱欧后与欧盟关系的不确定性在上周对英镑产生了影响。此前有媒体报道称，英国将告诉欧盟，该国准备在英国脱欧过渡期后继续留在关税同盟内。英国首相特雷莎•梅周四则称英国将在脱欧后退出欧盟关税同盟，但一位消息人士称，英国正在考虑一项后备计划，在2020年12月后申请适用欧盟的外部关税。在这些消息出炉后，英镑最初上涨，然后回落，周五进一步下跌。但英镑下跌的最大原因还是经济疲软，市场对英国央行加息的预期发生了急剧转变。

其他货币，美元/日元周五收跌0.02%，报110.73，周线上涨1.24%。纽元/美元连续五周下跌，上周再跌0.63%，报0.6918。澳元/美元上周下跌0.4%，报0.7510。

关键词： 贸易战 中美 中东