多因素表明黄金第二季度有望创下年内新高

近期黄金价格一直处于纠结的盘整之中，分析师Boris Mikanikreza通过分析发现，未来黄金价格上涨可能性较高，或在第二季度创下年内新高。 　　CFTC报告

最新的CFTC报告显示，基金经理在过去的四个星期第三次削减了他们的多头头寸。在此期间，黄金价格从1345美元下跌0.9%至1333美元。

黄金投机持仓中性，但需要注意的是，黄金价格对投机性买盘比投机性抛售更为敏感。也就是说，当出现投机性买入时，黄金价格上涨很快，但当出现投机抛售时，金价跌幅却有限。

分析师Boris Mikanikrezai表示，这意味着在不久的将来，金价更可能上涨。

黄金ETF

ETF投资者上周净买入20吨黄金，黄金现货价格从每盎司1,325美元上涨0.6%，至1,334美元。

这是自2018年1月12日至19日以来黄金ETF持有量的最大单周涨幅(+22吨)。

黄金ETF在4月2日(+6.19吨)和4月6日(周五+6.60吨)中表现最为强劲。在过去的一周内没有出现资金外流。这表明市场看涨黄金。

到目前为止，ETF投资者的净购买量为29吨，相当于黄金ETF总持有量的1.4%。

截至2018年3月20日，黄金ETF持有量达到2172吨，上升114吨，或5.5%。

黄金ETF投资者在2017年的净购买量为173.38吨(2016年为+9%)，2016年为472.44吨(比2015年增长32%)。

美元指数&美国实际利率

尽管美元自2018年初以来一直处于下行趋势，但美国的实际利率已经突破了上行区间，导致黄金出现了混合的宏观背景。与此相反，黄金价格只上涨了2.5%(相对于2017年同期的上涨9%)。

展望未来，分析师Boris Mikanikrezai认为，美元将持续走软，美国实际利率再度下降，原因是美联储实施了一个温和的加息周期，通胀压力加大以及扩张性财政刺激导致的赤字膨胀。

此外，中美的贸易战也给市场带来了更多的不确定性。

技术形态

从上图看到，黄金一直处于上升趋势，并处于20周移动均线的强支撑之上。

综上，分析师Boris Mikanikreza认为，基本面和技术面均利好黄金，第二季度金价有望创下年内新高。

关键词： 二季度 新高 因素