黄金涨势随时爆发 澳元也将“枯木逢春”

贸易战带来的紧张氛围渐渐消散，美元回升，金价回落，机构们都争相给出其关于未来市场趋势的看法，其中较受欢迎的是澳元和黄金。此前，经济数据疲软、商品价格下跌以及贸易战重压澳元，投行们认为，澳元下跌的太厉害了，是时候要转涨了，而金属和能源商品价格料为其提供支撑。黄金方面，虽然贸易战风险下降，但美国宽松货币政策的结束和地缘政治风险仍将为金价上涨提供动力。华尔街资深预言家、欧洲太平洋(601099,股吧)资本CEO彼得·希夫更是认为，美股已进入熊市，金价可能随时会爆发。

澳元将迎“枯木逢春”

贸易战无疑对于商品货币澳元的打击是非常大的，事实上，自1月底以来，澳元兑美元已下跌太多，其在所有发达国家货币中表现最差。这期间，澳洲经济数据持续令人失望，也导致投资者对澳联储加息前景愈发悲观;与此同时，铁矿石期货价格出现两位数跌幅，这也令澳元进一步承压。因此在此之后，机构们认为澳元后期下行空间料有限，并将在不久后出现反转，主要支撑因素料是金属和能源商品价格。

法国兴业银行(601166,股吧)策略师Kit Juckes认为，澳元兑美元将自当前水平温和反弹;澳元依然处于长期上升趋势，且经受住了疲软大宗商品价格和2018年澳洲联储加息预期重挫的考验。并建议在0.77附近买入澳元兑美元。

大华银行更是表示，澳元兑美元下行压力不太可能持续，汇价将在未来几个季度反弹，年底前将上涨7%。该行外汇分析师Quek Ser Leang指出，澳洲经济表现不佳、通胀压力温和以及工资增长放缓使得澳洲联储决定维持现金利率不变;虽然澳洲联储按兵不动，但仍看涨澳元兑美元前景，主要是因为澳元将受到商品市场的支持。另外，经历近期的回撤后，澳元进一步下跌空间有限;虽然近期陷入盘整，但关键的工业金属和能源商品依然受到支撑，因全球经济继续强势协同增长。该行预计澳元兑美元在6月底之前将升至0.79，年底将重返0.83。

美股已进入熊市，黄金价格随时都会爆发?

周三金价下跌超过1%，因美国经济增长数据扶助美元反弹，令金价进一步回落。不过当前多家机构看好黄金走势，认为美国宽松货币政策的结束和地缘政治风险仍将为金价上涨提供动力。而华尔街资深预言家、欧洲太平洋资本CEO彼得·希夫更是认为，美股已进入熊市，金价可能随时会爆发。

多数专家将股市暴跌归咎于市场担心中美全面爆发贸易战，但美联储上周的加息可能对股市下跌也产生了部分影响，市场不喜欢货币宽松的盛宴结束的前景。彼得·希夫表示，美股已进入熊市，“支撑股市的唯一因素是泡沫，而如今泡沫被刺破了”，因此，当黄金最终爆发之时，它会以火箭般的速度上升。一旦金价升破1400美元，就没有什么能阻止它升至1500美元或1600美元。

永丰金融集团周三指出，中美贸易战有所缓解，市场担忧情绪回落，风险资产获得支持，但实际上仍然存在不确定因素，地缘政治风险料会为金价在近期提供一定的买盘动力。

据seekingalpha分析师周三发布的报道，虽然周二金价回落，但其最重要的技术和情绪因素依然提供支撑。美国股市仍然面临内部抛售压力，而资产转向安全的趋势更加明显，国债价格大幅上涨。在短期内黄金持续走强的因素仍然存在。

同时，对于黄金的“姐妹”白银，摩根大通认为白银也将迎来上升机会，并大举增持。该行表示，尽管本周初因贸易战导致的市场避险情绪略有缓解，国际金价稍微回落，但是年初至今黄金价格仍飙升近4%，与此同时，美元跌近3.5%，国际银价则下跌了1%，这可能给更广泛的市场发出了一个警告信号，但同时长期历史基础上被低估的白银或将迎来爆发机会。

不过并不是所有机构都如此看好黄金走势，CPM Group就预计2018年黄金价格会小幅下跌，均价料为1269美元。CPM Group黄金年鉴中表示，黄金价格今年将横盘整理，平均价格预计为1269.62美元/盎司，去年为1259.47美元。黄金的下跌是有限的，因为市场的负面基本面因素大部分已被消化;另一方面，虽然有各种各样的政治和经济因素可能利好金价，但其中一些需要变成现实，金价才会大幅突破。

对于日元，机构观点分歧严重，未来走势成谜

最近贸易战带来的避险情绪推高日元，摩根士丹利认为，今年日元仍将继续走强，不过考虑到未来几周市场risk-on状态更为强劲，且日本暂时面临资本外流的局面，短期内日元可能出现下跌，并设置美元兑日元目标点位在110.00，止损位105.20。美银美林和道明证券也从仓位上看多日元，道明表示，美元兑日元的跳涨似乎已超过了基本面暗示的水平，极短线内汇市行情可能总是如此，不过仍宜策略性做多日元，从仓位和估值水平来看，108附近点位可能存在逢高抛售美元兑日元的良机。

不过，德商不同意以上三家机构的观点，其认为，美元兑日元下行为假突破，后市或上测107.90。德国商业银行技术分析认为，鉴于近期的汇价波动，美元兑日元初步阻力位位于106.00;近期汇价跌至新低，日线图中相对强弱指标出现较大分化，此次向下突破为假突破，此后将于反方向剧烈波动。当前倾向于按成本价结清空头仓位，并试图寻找做多时机，一旦站上107.90，存反弹至2月高点110.48的可能。

此外，恒生银行预计，美元兑日元短期内将在105至108区间波动。恒生银行分析师指出，美元兑日元不排除短期内于105至108区间波动，长远目标仍看向102，同时强调上述预测是基于认为中美贸易纷争可解决，避免贸易战。

贸易战中，资金逃离亚洲市场和新兴市场货币

美银美林表示，贸易战忧虑令投资者回避亚洲债券，在供应量较大的背景下，短线技术面维持疲软。投资者本季度将亚洲债券的仓位配置削减至低配，为将近3年以来的首次，他们担心的首要问题是贸易战。资金流入该地区信贷产品的速度出现明显放缓的迹象，过去三个月表示有资金流入的受访者数量创两年以来的最低水平。

瑞信策略师Kasper Bartholdy在报告中写道，新兴市场货币和本地债券短线可能承压，在上周股市遭遇抛售期间显现韧性后，走势将与股市重新趋同;如果美国、欧盟和日本股票继续下跌，上周新兴市场货币展现的韧性将无法持久;未来几周，贸易紧张局势方面的消息对风险资产的影响为中性至利好;新兴市场货币仍有价值，因为以较长期标准来判断，和新兴市场主权信贷息差偏紧相比，实际有效汇率为中性或偏弱。

关键词： 澳元 涨势 黄金