安联首席经济顾问：资产价格扭曲且脱离基本面 警惕市场成“僵尸市场”

美联储的刺激政策助推了美股上涨，但当下的市场难言健康。安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)警告称，随着资产价格扭曲且脱离基本面，不仅要提防“僵尸企业”，还要提防“僵尸市场”。

埃里安称：“我认为我们必须对僵尸市场保持谨慎。还没到这个地步，但是开始接近了。”

当像美联储这样的中央银行继续支撑资产，破坏市场有效配置资本的能力时，可能会产生“僵尸市场”。“僵尸市场是完全定价错误的市场，它们被完全扭曲了。为什么?因为有一种政策观点认为需要补贴市场上的所有东西。”

过去十年创纪录的低利率促成了越来越多的“僵尸企业”。即使无法偿还债务，“僵尸企业”仍通过借钱来经营。埃里安说：“这些公司打击了经济的活力，浪费了资源，浪费了生产力。让它们存活是有代价的。”

美联储成“人质”

埃里安称：“市场的心态是，如果想要高收益就去炒股票，因为毕竟美联储绝不想让一场金融危机使经济恶化。市场基本上是在将美联储作为人质。”

美联储此前采取了很多措施救市，包括承诺购买公司债务和不限数量的国债，以保持金融体系的平稳运行。

美联储周一再度发力支撑市场，扩大在信贷市场的购买规模，开始购买单只企业债。美联储激进行为已助力美股较年内低点大幅攀升。许多交易者预计美联储将继续购买资产，以防止金融危机。

关键词： 安联 资产价格扭曲