多名大臣被解职内阁换血 英镑兑美元巨震近百点

周三(7月24日)英镑汇价波动剧烈，据显示，英镑兑美元巨震近百点，盘中一度突破1.25关口，刷新近二日高点至1.2522，当日英国新首相约翰逊改组内阁，多名大臣被解职内阁大换血。当前机构对英镑前景分歧明显，英镑在过去三个月下跌3%，成为G-10中表现最差的货币。约翰逊对内阁大臣的选择可能决定英镑的短期走势。

当地时间24日，鲍里斯·约翰逊正式就职英国首相，着手内阁改组。当日，他入主唐宁街后，多名特蕾莎政府内阁大臣宣布离开政府。英媒称，目前共16名内阁大臣离职，被解职的有10名，其中包括与约翰逊竞争首相一职的外交大臣亨特，辞职4名，退休2名。英媒称，这是在没有变换执政党情况下，内阁改组最大的一次，简直可以称得上是组建一个新政府，而不是改组，英国内阁迎来大换血。

有媒体报道，离职潮反映出“反对无协议脱欧”的情绪，一些议员和企业认为其结果对英国经济来说将是灾难。国际货币基金组织预测称，如果“无协议脱欧”，到2020年底英国经济可能收缩2%。

三菱东京日联银行研究团队从约翰逊作为新首相的脱欧进程出发，探讨了英镑的前景。很明显，经过一段可能相对平静的初期谈判(从现在到8月)后，我们可能会进入一段宪法危机时期，因为政府与议会(可能还有司法部门)就不达成协议的英国脱欧问题展开斗争。在这种情况下，提前大选将是一个持续的威胁。

英镑即将迎来这一趋势，从IMM的投机性头寸数据中可以发现，英镑的投机性抛售出现了明显好转。资产管理公司和杠杆账户使英镑空头头寸增至2017年以来的最高水平;英镑是迄今为止7月表现最差的10国集团货币，第二季度也是表现最差的。在贸易加权指数角度来看，英镑接近公投后的低点。

因此，在谈判阶段，如果谈判进展好于预期，我们有可能看到这些空头的一些清算。但最终我们看到，英镑可能在9月/10月试探公投后低点的潜力有所增加——英镑兑美元汇率为1.1840英镑，欧元兑英镑汇率为0.9300。

德意志银行分析师Oli Harvey指出，有迹象表明，约翰逊经济可能代表着财政政策的大幅放松，从而导致借款和债券发行大幅增加。与此同时，我们认为，英国央行的使命至少有可能得到调整，为该行应对通胀提供更大的灵活性。在英国硬脱欧的情况下，这一政策举措可能会更加极端，但在所有合理的情况下，财政政策可能都会承受压力。

瑞银财富管理的数据则显示，市场对于英国无协议脱欧的风险担忧过度，英镑料将反弹。

英国投资办公室的经济学家Dean Turner表示，该行看涨英镑兑美元，英镑在三个月内将上涨3%至1.29美元。英国脱欧最后期限是10月31日，新任首相鲍里斯·约翰逊承诺将不惜孤注一掷，让英国在限期内脱离欧盟。

瑞银财富预计，英国议会将阻止约翰逊无协议脱欧，英国可能第三次延迟脱欧，然后进行大选或二次公投。该财富管理机构也认为英国经济料持续增长，央行维持利率不变，即使其他主要经济体看起来料启动宽松政策。

Turner和他的同事Daniel Trum在研报中写道，如果议会像我们所预期的迫使约翰逊延后10月底的退欧最后期限，英镑兑美元应该能从最近的低点开始反弹。

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