季峥：5月31日市场观点

要闻点评：

1、美联储副主席Richard Clarida今日表示，美国经济“处于非常好的位置”，但如果有迹象显示通胀持续不足或其它风险，政策制定者随时准备好调整政策。他说，如果经济出现下行风险，这将是考虑更宽松政策的一个因素。

他说：“美国经济处于一个非常好的地方，失业率接近50年来的低点，通胀压力低迷，预期通胀稳定，GDP增长稳健，并预计将保持如此。”

他说，多个迹象表明，利率处在正确的位置上，经济接近美联储的目标。

目前，美联储将利率维持在2.25-2.50%之间。而市场预计，由于经济情况的变化以及通胀的持续低迷，美联储的下一步行动可能是降息。

“当然，如果即将发布的数据显示通货膨胀率持续低于我们2%的目标，或者全球经济和金融发展带来了实质性的下行风险，那委员会将考虑这些因素，来评估货币政策。”

Clarida表示，美联储的政策需要尽可能长的维持经济强劲增长。

而美联储维持利率不变的一大原因是，其预计通胀的疲软只是暂时的。

不过，他表示人们对未来通胀的预期处于美联储目标的区间下端。

点评：美联储副主席表示，如果通胀持续不足或其他风险，美联储随时可能调整政策。随着油价大幅下跌，贸易摩擦加剧，经济出现走弱迹象，实际上通胀持续低于2%是大概率的，我们需要密切关注美联储主席什么时候正式发出同样的声音。笔者近期一直指出，黄金实际上迎来比较好的布局机会。

2、彭博报道称，萨尔维尼在闭门会议上告诉党内成员，他与五星运动的联盟可能还会持续四年，也可能在三个月内结束。协议的未来取决于他的联盟伙伴是否同意联盟的政策要求，以及五星领袖Luigi Di Maio是否压制其内部不同意见。萨尔维尼称，如果不能通过他的统一税收计划和其他优先措施，他将放弃同盟，解散意大利政府。

在此前的欧洲议会选举上，五星运动遭到惨败，支持率减半。萨尔维尼所在的“联盟党”则经历一场大胜，双方力量对比发生重大变化。

意大利正面临来自欧盟的巨额罚款。此前媒体报道称，由于2018年债务问题，欧盟考虑提出纪律处分流程，可能为罚款意大利多达35亿欧元(约合40亿美元)欧盟为的处罚铺平道路。欧盟可能会在6月5日决定对意大利的巨额罚款，因为当天欧盟要发布意大利公共财政报告，处罚最终由欧盟委员会主席容克决定。

点评：意大利预算案的演化需要重点关注。如果此事真的引发意大利内阁倒台，无疑会引发市场避险情绪升温，同时对本已经不堪的欧元区经济雪上加霜。市场对欧元区的信心会进一步下降，对欧元汇率无疑是利空的。而美元会因此得到一定程度的提振或支撑。

走势点评：

周三黄金出现异动大涨，长阳报收。从价格运行的动能来说，笔者认为来自于消息面。美联储副主席偏鸽的讲话，意大利预算案的风波，还有美对墨西哥加税等事件会黄金均构成利多。笔者近期指出，实际上黄金中线下行空间是不大的。这不是基于技术面。技术面上昨日仍明显偏于空头。技术面实际黄金略偏空，处于震荡走势中。昨日引发的涨势未必能持续下去。追涨不宜。更倾向于在1293美元或上方几美元附近寻找做空机会。日内计划现货金1293-1295美元附近做空，止损1299，目标1287、1285美元附近。

周三美原油再次大跌，长阴线报收。据美国能源信息署(EIA)的最新数据，美国5月24日当周EIA原油库存下降28.2万桶 ，预期下降136万桶，前值增加474万桶。数据不及预期是一个方面。对经济前景和需求前景不乐观，市场避险情绪对油价的压力更大一些。昨日的长下影线通常是一个企稳的迹象。昨日指出，如果58美元企稳以后，做多的机会更好。但是怎么样算企稳。一个最简单的办法是观察1-2小时K线，看看有没有稳住。比如昨天小时图持续中阴线下跌，这就不是做多的机会了。由于短期跌幅很大，这种操作难度反而是最大的。稳健的不妨观望。积极的话轻仓尝试逆势多单。计划56美元附近做多，止损55.5，目标56.6-56.8美元附近。

简评

欧元/美元：下跌趋势，压力1.1160附近，反弹做空。

英镑/美元：下跌趋势，压力1.2650附近，反弹做空。

美铜：下跌趋势，压力2.6700附近，反弹做空。

IF1906：酝酿反弹阶段，短线趋势偏空，压力3710-3720。.

沪镍1907：短线已在98350企稳，短线有机会进一步上行，考虑做多。

螺纹1910：夜盘如能到3800上方站稳，则可以做多。

铁矿1909：调整没有结束迹象，观望。

玻璃1909：顶部持续调整迹象。压力1400附近，反弹做空。

PVC1909：调整有望延续，压力6900附近。稍微反弹做空。

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