特朗普关税政策弊大于利 或加快美联储加息步伐

法国兴业银行(601166,股吧)是欧洲最大的银行之一。最近，法国兴业银行主席斯马吉(Lorenzo Bini Smaghi)表示，中美两个全球最大经济体之间针锋相对的贸易惩罚可能会促使美联储快于预期进行加息。

3月24日，斯马吉在北京举行的中国发展论坛上表示：“对美国来说，关税可能会导致通货膨胀。这可能导致美联储加息步伐加快。” 　　美国总统特朗普(Donald Trump)提议对外国铝和钢铁进口征收两位数的关税，并对中国产品(包括技术)征收高达600亿美元的税收，这可能导致美国的消费者价格上涨。例如，智能手机的价格可能会上涨，迫使零售商将增加的成本转嫁给消费者。美国是全球最大的经济体。

物价上涨可能引发通胀上升，这可能会影响美联储的货币紧缩周期。美联储上周加息25个基点，外界普遍预计美联储今年至少加息3次。但是，更强劲的通胀可能会改变这一状况。

斯马吉指出：“美联储可能面临两件坏事。首先是更高的关税和更高的通货膨胀率，然后是更高的利率。这对美国经济未必有利。”他还补充称，关税可能还会导致美元走软。

斯马吉警告称，特朗普的贸易行动出于政治动机，其目的可能是保持他自己选举基础的凝聚力。

身为意大利经济学家的斯马吉还表示，美国将面临中期选举，但民主党赢得了宾夕法尼亚州选举，因此情况看上去并不乐观。如果政治方面进展不顺利，特朗普可能会想要加强他的基础。在某种程度上，这与他做出的承诺相符，但可能不会成为一个双赢的目标。”

关键词： 美联储 特朗普 关税