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油市下一个巨大未知数:拜登能否入主白宫

对于全球油市和经济来说,疫情是今年最大的未知数。全球疫情何时能被控制尚未可知,四个月之后,油市不大可能走出困境,而届时另一个巨大的未知数将出现。供需平衡可能再次被打破,OPEC+为此付出的努力或付诸东流!

在11月的美国大选后,民主党总统候选人乔•拜登(Joe Biden)极有可能入主白宫。拜登政府的外交政策将与特朗普政府截然不同,可能倾向于通过更多的谈判及更少的制裁来解决与产油国伊朗和委内瑞拉之间的问题。

伊朗、委内瑞拉和利比亚——这三个获得减产豁免权的国家——近些年的原油产量和出口大幅下降,原因是利比亚内战以及美国对伊朗和委内瑞拉石油出口日益强硬的制裁。

路透市场分析师约翰•肯普(John Kemp)认为,如果拜登在11月获胜,他更有可能寻求和委内瑞拉进行谈判,并重新审视和谈判伊朗核协议。届时美国可能放松对伊朗的制裁,以换取该国恢复履约核协议。

2015年7月20日,联合国安理会一致通过伊核协议,参与国包括美国、俄罗斯、英国、法国、中国、德国和伊朗。在2018年美国退出伊朗核协议,并于2019年初对委内瑞拉实施制裁后,特朗普政府在两年的时间内有效地遏制了约400万桶石油涌向市场。与此同时,利比亚内战使约100万桶的原油无法进入市场。

拜登在今年早些时候发表在《外交事务》(Foreign Affairs)上的一篇文章中指出,伊朗圣城旅的指挥官苏莱曼尼被杀害增强了该地区暴力事件不断升级的可能性,促使伊朗放弃了核限制,他同时表示,“如果伊朗重新严格遵守核协议,我将重新加入该协议,并与我们的盟国一道加强和扩大它。”

目前分析师对中期油市供应的假设大多建立在一个前提之上:在可预见的未来,委内瑞拉和伊朗将继续受到美国的制裁,无法出口大量原油。

OPEC+寄希望于石油需求将从4月的崩溃中复苏,并于今年晚些时候达到供需平衡,但如果拜登11月获胜并与伊朗重新谈判核协议,那么市场将再次被大量的石油供应所淹没。

国际油价周四(7月16日)延续周三跌势,因OPEC+同意从8月起降低创纪录的减产力度。自4月低点反弹后,油价近两个月一直徘徊在40美元左右。

OPEC+自5月以来一直在实施970万桶/日、占全球供应量的10%的减产协议,此前疫情导致全球需求骤降三分之一。

截至发稿,布伦特原油期货下跌0.73%,报43.47美元每桶;美国原油期货下跌0.97%,报40.8美元每桶。

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(布伦特原油期货15分钟走势图 来源:英为财情)

拜登扩大对特朗普的领先优势

(WTI原油期货15分钟走势图 来源:英为财情)

多项民调显示,拜登对特朗普的领先优势不断扩大。

《华尔街日报》和NBC News联合进行的一项最新民调显示,51%的选民表示,如果现在举行大选,他们将投票给拜登,40%的选民支持特朗普。拜登对特朗普的领先优势从上个月的7个百分点上升到11个百分点。

而昆尼皮亚克大学的一项新的全国民调显示,拜登以52%对37%领先特朗普15个百分点,这比上个月的调查结果上升了7个百分点。

总体而言,如果白宫在11月易主,伊朗和(或)委内瑞拉重返油市的可能性将在未来两年内对油价构成进一步的下行压力。