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原油交易提醒:三大机构预计OPEC将维持稳定 油价难保六周高位

周一(11月11日)亚洲时段,国际油价有所下跌,因市场对国际贸易向好前景有所消化、OPEC淡化大幅减产预期、加上油价上周五大幅冲高,令市场出现获利了结的情况,压制油价走势。但美国股市利好仍对油价起到一定支撑作用。数据方面,本周迎来原油市场三大报告,投资者需对此保持高度关注,或暗示美国页岩油产能情况及OPEC的12月会议。

中东局势是原油市场未来关注焦点

据伊朗国家通讯社报道,法国驻伊朗大使菲利普·波伊称,对伊朗的制裁不仅会损害伊朗公司的利益,也将威胁到法国公司。他表示,法方计划继续努力,取消对伊朗的制裁。

在接受采访时,就法国投资者在该国和伊斯法罕国际机场被阻止投资的消息,他表态称:“我们一直在努力解决这一问题,并努力取消制裁,我们在等待结果。”波伊还表示:“我们正在做出努力使伊朗可以利用核协议的利益。”

今年以来,油价总体处于震荡态势,主要是因为原油供给需求端都没有太多故事,原油供给曲线并未收窄,只是供给结构发生改变。而从目前供应维度看,如果OPEC忽然转为增产或将对目前油价平衡造成巨大的冲击,但我认为这种发生概率较小。

更高概率由于特殊情况带来供应端收缩,即中东局势变动,从深层次理解来看,由于美国财政赤字下的军费支出增长为零,世界警察难以维持局势稳定,未来中东局势走向不明,此前的中东遇袭可能只是信号,在目前供需双稳,油价缺乏基本面因素推动的背景下,如果中东局势剧变,油价影响将会是巨大的。

OPEC料不会加大减产力度,聚焦12月会议

但OPEC秘书长巴尔金都的表态称,对2020年的前景更为乐观,这似乎淡化了进一步大幅减产的必要性。

在被问及市场明年是否会出现供过于求的情况时,巴尔金都表示:“我们还没有到那种地步。目前我们无法预先设定我们正在进行的所有步骤。”

有调查发现,OPEC在10月石油产量已从八年低点反弹,因沙特阿拉伯的石油产量迅速回升,盖过厄瓜多尔减产和减产协议下产油国自愿限产的影响。且俄罗斯上月石油产量降至1123万桶/日,低于9月的1125万桶/日,但仍然不符合限产协议规定的要求。

OPEC的10月官方产量数据将在11月14日的月度报告中公布。在沙特阿拉伯袭击之后,OPEC成员及其以俄罗斯为首的盟友将注意力转移到12月初的会议上,该会议将讨论减产协议及其可能的变化。

据说,OPEC最大的生产国和事实上的领导人沙特阿拉伯并没有提倡更进一步的整体削减,而是在敦促不合规的卡特尔成员使其配额下降,但仍将在阿美石油公司预期上市之前寻求更高的油价。

AxiTraders市场分析师Stephen Innes表示:“鉴于各产油国出现不和谐迹象,OPEC明年1月的行动可能不及预期。”

三大机构预计OPEC将维持稳定

高盛和Trafigura Group Ltd周四表示,由于全球市场有望实现重新平衡,石油输出国组织(OPEC)及其合作伙伴可能会在下个月会议上决定维持石油产量稳定。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在伦敦举行的彭博大宗商品投资者论坛上表示,尽管大宗商品的需求状况“糟糕”,但OPEC之外的供应也在随着过度资本支出下降而放缓。Currie称,OPEC及其盟国可能会“保持稳定”,维持现有减产措施而不进一步加大减产力度。

Trafigura首席经济学家Saad Rahim在这场论坛上表示,OPEC应该加大减产力度以保持市场平衡,但它可能不会这样做。明年需求料将回暖,尽管2020年上半年油价仍可能疲软,但下半年有望反弹。

代表们透露,OPEC+最大的产油国不会在下个月开会时推动进一步削减石油供应。在周四召开的另一场会议上,赤道几内亚石油部长Gabriel Obiang表示他认为OPEC不会加大减产力度,“我认为市场终于有能力自己企稳了”。

伍德麦肯兹国际能源宏观研究认为,OPEC+减产小幅加码的可能性很大。该机构主席SimonFlowers称,OPEC+在12月5日-6日的会议上略微加大减产力度的“可能性很高”,就算只是延期,OPEC+也会希望确保所有成员国都受此约束并完全遵守。

他称伍德麦肯兹对明年的全球石油需求“更乐观一些”,预测增幅将超过100万桶/日,而2019年的增幅为2011年来最低的70万桶/日,并预计2020年布伦特原油均价为62美元/桶。

数据方面,本周(11月11日至11月17日)迎来原油市场三大报告,投资者需对此保持高度关注,或暗示美国页岩油产能情况及OPEC的12月会议。

截止北京时间10:00,美油徘徊57关口下方报美56.90/桶,日内跌幅0.56%;布油徘徊62关口上方报62.09美元/桶,日内跌幅0.67%。

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(美油日线图)

策略建议:短线回调高位做空

重点关注:全球股市及美元表现、国际贸易局势相关消息、OPEC淡化大幅减产预期、全球经济前景、中东局势

阻力:美油 57.87 58.70 59.50 布油 62.70 63.30 64.00 INE 458.0 463.2 471.0

支持:美油 56.60 55.76 54.50 布油 61.60 60.67 59.20 INE 452.0 448.0 442.0