东北证券：高炉开工率回升 煤炭反弹明显

报告摘要：

[Table原油方面：本周油价均上涨。布伦特原油本周均价上涨1.28%，WTI原油较上周上涨2.94%。

目前油价主要从OPEC主导的减产，美国对委内瑞拉和伊朗的制裁以及需求增长中获得支撑。沙特能源部长称6月份以后OPEC以及减产同盟会继续减产，俄罗斯石油巨头们也表示将坚持在OPEC+减产会议上所承诺的目标。但伊朗原油进口豁免权的有效期将在5月到期，市场普遍预期特朗普将会延长豁免期限，这会在一定程度上削弱减产行动带来的利好影响。且中美贸易谈判的不确定因素也令油价反弹空间遭受抑制，据外媒报道称，中美两国领导人会谈不会在本月举行，最早也要等到4月，这次会谈被外界寄希望于达成最终的贸易协定。当前美联储政策转向鸽派，表示2019年基本不会加息，还将在5月放缓收缩资产负债表进程，9月底结束缩表，这将成未来主线索，叠加各国经济刺激力度逐步加大，石油需求有望边际改善。

本周有色金属铜、铝、锌价格均有所上涨。LME铜价、LME铝价、锌价格各上涨0.65%、2.28%、0.74%。库存方面，铜上涨33.93%,铝,锌各下降2.28%、1.55%。本周六大电厂日耗反弹较为明显，目前工业用电渐入佳境，煤耗有望维持较强趋势。中国铁矿石价格指数(CIOPI)上升。本周指数比上周上升0.82%，前值为下降1.11%。

本周螺纹钢期货结算价较前一周下降0.61%。Myspic综合钢价指数较前一周上涨1.03%。螺纹钢库存下降5.78%。热卷库存下降3.78%，上周下降2.24%，冷轧库存下降2.04%，上周下降1.20%。本周高炉开工率为63.40，较前两周有所反弹但仍低于往年同期水平,主因钢企开工率逐步复苏，检修限产情况明显减少。建材方面，节后玻璃,水泥价格中枢下移。国内PTA开工率上升，PTA价格环比下降3.15%。

本周30大中城市商品房成交面积上升2.83%。上周100大中城市土地供应面积环比下降32.71%。一、二、三线各为19.94%、-9.09%、11.02%。

本周农产品(000061)批发价格200指数与菜篮子批发价格200指数各上升0.67%，0.76%。猪价抬升影响显现。

关键词： 高炉开工率 煤炭