商品市场多数飘红 豆棕价差存在走扩可能

周一(6月4日)商品市场整体不温不火，多数飘红。黑色系多数飘绿，热卷、焦炭跌逾1%，仅铁合金、焦煤上涨;有色金属涨跌分化，沪铜开盘拉升，收盘涨逾1%，沪锡、锌微跌;能化板块多数飘红，PVC涨逾1%，原油领跌逾1%;农产品(000061,股吧)整体强势，豆类普涨。

截止中午收盘，涨幅方面，早稻领涨2.11%，郑麦涨1.36%，PVC涨1.18%，沪铜涨1.15%，大豆、豆油、豆二等涨记近1%;跌幅方面，原油领跌1.49%，热卷跌1.45%，焦炭跌1.02%，铁矿石跌0.86%。

神华上调长协煤价 煤企有望陆续跟进涨价

5月31日，神华公布了6月份年度长协和月度长协，6月份年度长协557元/吨，环比持平，同比下降1元/吨;月度长协625元/吨，环比上涨31元/吨，同比上涨55元/吨。

对此，易煤研究院研究员潘汉翔表示，这一价格远高于此前市场普遍认为的6月份年长协、月长协不高于570元/吨的价格预期，进一步增强了市场看涨信心。“此前在政策调控背景下，市场明显承压。但随着多重利好信号释放，市场看涨情绪有所恢复。” 潘汉翔还表示，结合近期市场情况分析来看，市场价格主导权正逐步回归供求基本面，在高需求和弱供给背景下，市场将持续获得支撑。

潘汉翔还指出，目前已是6月初，距离下游终端传统旺季补库的时间节点业已不远。且此前下游对于市场煤采购多为观望，整体补库需求延后，随着旺季时间节点的临近，这部分需求也将陆续释放。加上近期中小型电厂和水泥厂等非电终端6月份刚性补库需求陆续释放，对于市场回暖也起到了实际支撑。

豆棕价差存在走扩可能

从时间周期来看，南美大豆上市结束后，北美大豆尚未收割，豆油处于较为单一的去库存阶段。而棕榈油却并非如此，当前的时间窗口期产量持续攀升，超过消费需求，相对而言是个积累库存阶段。因此，豆油与棕榈油期货1809合约价差存在走扩可能。

价格是供求关系的体现，由于豆油和棕榈油供求区别主要体现在5月至9月份，因此从季节性规律角度来看，豆棕1809合约价差易在5月至6月形成低点，之后价差会再次上涨至7月至8月，甚至9月份。因此，豆油与棕榈油1809合约价差存在走扩可能。可能的风险点是近一段时间原油价格走势较强，对棕榈油提振效果明显，主要是生物柴油的原料中棕榈油占的量较大。因此，如果油价持续走强，在一定程度上将不利于豆棕价差扩大。

关键词： 价差 商品 市场