黑色系低迷焦炭领跌逾3% 镍价高位激烈震荡

周一(3月12日)商品市场涨跌分化。黑色系仍显低迷，仅铁合金上涨，锰硅涨逾1%，焦炭领跌逾3%，铁矿石跌近3%，均已四连阴。有色金属集体回暖，沪镍领涨逾3%，沪铜开盘拉升涨逾1%，仅沪铝跌0.70%。能化板块显分化，沥青涨近1%，PVC盘中跳水，跌近2%;农产品(000061,股吧)方面遇冷重挫，豆粕、苹果跌逾2%。

截止中午收盘，涨幅方面，沪镍领涨3.57%，沪铜涨1.20%，锰硅涨1.07%;跌幅方面，焦炭领跌3.17%，铁矿石跌2.95%，豆粕跌2.18%，苹果跌2.11%，淀粉、PVC、焦煤、鸡蛋、大豆、郑煤、菜粕、塑料、PP跌逾1%。

精炼镍库存再度大幅度降低 镍价高位激烈震荡

镍铁镍矿方面，菲律宾镍矿仍然处于雨季，港口库存上周再度大幅度下降，但印尼镍矿报价基本上维持平稳，短期镍矿并不真正短缺;镍铁价格跟随镍价波动，对镍价仍然折价，另外，随着镍铁冶炼企业检修逐步预期结束，以及在高冶炼利润的刺激下的复产，未来镍铁供应有望增加，因此，镍铁价格展望偏弱。

由于精炼镍自身供应，以及库存不断的降低，镍价自身的支撑力量越来越强;而不锈钢此前产量缩减，当前需求处于较差阶段，现货市场继续低迷，但因产量已经缩减，所以不锈钢市场主要是对需求恢复的预期;镍铁市场主要担忧未来复产动力较足，加上雨季结束之后供应较为充沛，镍铁价格对镍价持续折价扩大会一定程度上抑制镍价，镍价或仍保持高位震荡，以寻找买入机会为主。

需求“迟到”引发黑色系高位急跌 “金三”还有戏吗?

具体来看，上周以来下游需求表现不及预期，而市场库存继续大幅增加，部分商家迫于资金压力以及套现需求降价出货，同时后半周期螺连续重挫，现货价格跌幅明显扩大。

五矿经易期货资深黑色研究员陈丙昆认为，黑色系期货的狂跌行情让市场情绪从被动乐观快速转为惧怕性悲观。“大跌理由的很简单——终端采购延迟释放导致预支的上涨无法得到现货采购支撑，现货采购预期落空叠加期货资金下跌预期形成共振，现货价格虽有采购预期但无法克服心理压力，短时间市场形成短期买涨不买跌情绪。”陈丙昆认为，大跌不是因为终端可支配货源充裕带来的下跌，而是延迟释放的下跌，因此，价格反弹是大概率，只是本轮反弹现货逻辑看终端采购释放力度，市场情绪看期货反弹强度。

关键词： 镍价 焦炭 高位