存储&计算芯片景气度向2022延伸 国产替代“前路漫漫”

5月24日，资本邦了解到，Choice数据显示，本周第三批6只同业存单基金重磅发售。其中，广发、博时、中欧、银华、国泰基金等旗下的5只同业存单基金于5月23日起发售。均为1元起购，且均不收取认购费、赎回费，只收取0.2%的管理费、0.05%的托管费以及0.2%的销售服务费。另外，易方达中证同业存单AAA指数7天持有(015822)也将于5月26日起开售。

从计划募集规模来看，6只同业存单基金募集上限均为100亿元，合计共600亿元。

图表来源：Choice数据

从5月23日募集首日表现来看，五只产品当日募集规模在百亿元左右。其中，国泰中证同业存单AAA指数7天持有期(015825)最受追捧，当日募集37亿元;广发基金和中欧基金旗下的同业存单基金均超过20亿元。从首秀表现来看，或有望再次出现多只百亿“爆款”基。

总体来看，第三批同业存单基金延续了第二批的“火热”行情。此前，平安基金公告，截至2022年5月16日，平安同业存单指数7天持有的有效认购申请金额已经突破募集规模上限人民币100亿元，最终对2022年5月16日认购申请确认比例结果约为55.51%。另外，招商基金、华夏基金等旗下相应产品募集规模均在百亿级别。

在今年震荡市下，新基金发行市场“淡中有热”，总体低迷的情形下，同业存单基金却广受追捧，追根溯源，或有以下原因：

首先，同业存单指数基金产品本身具备多重优势。

公开资料显示，同业存单是由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场发行的，期限在1年以内的可转让记账式定期存款凭证。同业存单具有几大优势——发行主体资质优，由银行业存款类金融机构发行，包括政策性银行、商业银行、农村合作金融机构及中国人民银行认可的其他金融机构;流动性好，同业存单是银行短期融资工具，是较好的流动性管理工具和货币市场投资工具;整体波动相对较小。

同业存单指数基金在运作方式上设有至少7天份额最短持有期，流动性较高;此类产品费率优势明显，不收取认购费、申购费及赎回费;风险低，收益稳健可期。

以博时月月乐同业存单30天持有混合(015824)为例，该基金是全市场首只主动管理的同业存单基金。据博时基金微信公众号介绍，博时月月乐同业存单30天持有混合以投资80%以上AAA级同业存单为主，不投资股票资产，远离股票市场波动风险，适合较低风险理财用户投资。整体信用风险较低，久期较短，利率风险较低。通过设置30天持有期，便于基金经理在择时、选择标的及久期策略上有更大的主动发挥空间，有利于争取更高的投资回报。

在资产配置方面，博时月月乐同业存单30天持有混合通过自上而下和自下而上相结合，动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征，追求大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。

在同业存单投资策略方面，博时月月乐同业存单30天持有混合将在控制利率风险、在合理管理并控制组合风险的前提下，采用各种投资策略最大化同业存单组合收益，同时，亦将运用久期策略、期限结构策略和息差策略。

其次，多渠道集体发力。作为一类创新产品，同业存单基金获得了诸如银行、券商、第三方基金销售机构等的大力推荐。

关键词： 计算芯片景气度 国产替代 计算存储 存储存储