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稳增长政策密集落地 汽车板块再度拉升

5月23日上证指数早盘震荡下滑,午后汽车板块再度上涨,证券、芯片等板块拉升,助力指数翻红,最终上证综指收涨0.01%。创业板指权重股遭遇调整,指数承压下跌0.30%。A股成交0.86万亿元,上日为0.92万亿元。海外市场期波动不小,北向资金当日也是净流出了57.44亿元。

来源:Wind

期稳增长政策密集落地,尤其是稳地产的意图明确。上周5年期以上LPR报价降低15个基点到了4.45%之后,据中国证券报从北京、上海、广州、深圳四个一线城市的多个银行和中介获悉,一线城市银行房贷利率已经全面下调15个bp。

然而地产及产业链相关的部分板块,对政策利好似乎反应稍弱,期表现一般。个别房企出现“展期”预期,投资者担忧民企的现金流风险问题,从而拖累整体板块。去年房企债务违约,使得建材板块2021年信用减值损失大幅增加,因此房企现金流担忧也扩散到了产业链其它板块。此外,疫情反复导致开工和销售节奏延后,地产数据短期仍然持续下滑

不过期房贷连续降息,部分城市限购逐步放开。上周监管机构选择5家民营房企,将陆续发行人民债券,且创设机构将同时发行信用保护工具,以帮助民营房企逐步恢复公开市场的融资功能,显示出目前政策基调正积极转变。预计地产供需两端政策都有更大放松空间,行业基本面也将逐步恢复。

基建方面目前政策覆盖传统基建、新型城镇化建设等,同时财政支出力度加大,资金供给相对充足。后续政策落地、疫情好转和数据改善下,基建、地产产业链相关的基建ETF(159619)、房地产LOF(160218)、建材ETF(159745)、家电ETF(159996)等仍是可以重点关注的标的。

5月23日午后汽车板块再度拉升,汽车ETF(516110)收涨2.35%,5月以来已涨超16%。消息面上,5月20日,工信部副部长辛国斌强调,要积极促进消费,抓紧研究稳定和扩大汽车消费的政策举措,持续加大新能源汽车推广应用力度,促进汽车消费加速回升,以需求拉动供给,实现良循环。全力稳定生产,继续发挥畅通协调台、央地联动机制作用,持续完善“白名单”制度,推进汽车上下游协同复工复产,加强汽车芯片保供和大宗原材料稳价工作,全力保障产业链供应链畅通稳定。

来源:Wind

盘后,根据央视新闻报道,高层会议决定,阶段减征部分乘用车购置税600亿元。

目前上海疫情或已进入尾声,汽车工业在5月下旬复工复产明显提速,上海、江苏的零部件整体复工率约50%,电车零部件复工率普遍超过70%,瓶颈零件产量提升。特斯拉计划双班开启,大众、通用复工率50%,人员入厂率持续提升。此外长春一汽复功率接80%,产业链有望逐步进入正常水。从复工节奏看,车企大部分在5月中下旬有明显进展。

此外,多地释放利好消息,促进汽车消费及产业发展。青岛市称,今年5月21日至10月31日,购买汽车时,按照不同车型不同价位,可以享受到3000~10000元的一次补贴。河南省发布文件,目标到2025年全省努力建成3000亿级新能源汽车产业集群。汽车产业作为国家实现稳增长预期目标的重点支持产业之一,预计后续产销将迎恢复增长,汽车ETF(516110)、新能源车ETF(159806)、智能汽车ETF(159889)等有望迎来不错的布局机会。

5月23日钢铁板块表现较好,领涨申万一级行业,钢铁ETF(515210)上涨2.50%。周末印度政府宣布对铁矿出口加征高额出口关税,同时对生铁、热轧卷板、冷轧卷板、棒材、不锈钢、合金棒材等钢铁及钢铁半成品加征15%出口关税。

来源:Wind

2021年印度出口至中国铁矿石3342万吨,占中国进口铁矿石总量3%。2022年以来,由于印度国内钢材消费增加,以及地缘政治冲突导致资源被分流,一季度我国对印度铁矿进口量已经呈现同比71%的明显下降,占总进口量比例也降至1.5%。因此从总量上来看,此次加收出口关税对国内铁矿石供应的冲击相对有限。

另一方面,印度加征钢材关税,为我国钢材出口创造空间。印度加征部分钢材出口关税,限制钢材出口,主要目的是保证国内供应,缓解通胀。印度出口钢材量的缺失将为我国钢材出口提供空间,利好我国钢材出口。

不过从基本面角度,当前多数品种钢价已破钢厂成本线,钢厂生产情绪处低位,多数钢厂相继减产。需求侧地产行业需求仍在探底过程中,但伴随疫情对产业链影响的边际好转,尤其是上海逐步解封对长三角地区的需求提振力度较强。预期市场后期反弹动能较足,二季度或将迎来钢材需求拐点,钢厂盈利预期有望进一步上行,短期配置还是要注意逢低和分批。

关键词: 稳增长政策 汽车板块 创业板指 房企债务违约

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