二次分散风险 招商智星稳健配置一年封闭运作混合型基金
2022-05-09 11:38:30 |来源:资本邦
2022年以来,权益市场波动幅度较为明显,不少投资者感叹“被打的遍体鳞伤”,在这种大环境中,分散化配置需求持续升温。FOF产品凭借“双重管理、分散风险”的特质,近来颇受市场欢迎,近日,由老牌固收公司招商基金出品的招商智星稳健配置一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)(产品代码:A类161730C类013944A类场内简称:智星稳健)将于5月13日起持续发售中,作为一只考虑以配置绝对收益目标的固收+基金为主的FOF产品,该基金通过大类资产配置及优选基金,力争实现基金资产长期稳健增值。
二次分散风险,兼具流动性
作为创新型产品,FOF-LOF同时具备了FOF和LOF的双重优势。首先,FOF又称“基金中的基金”,是由专业的基金管理人从市场中筛选表现优秀的基金,基金本身具备分散风险的作用,通过FOF选出来的一揽子基金则可以二次分散风险。其次,LOF又称“上市型开放式基金”,可在场内交易将有效提升产品的流动性。
招商智星稳健FOF-LOF设置了一年的封闭期,便于基金经理以长期投资的理念进行大类资产配置、行业配置和投资标的选择;同时,一定程度上可帮助持有人减少因高买低卖、追涨杀跌、频繁申赎而形成的交易成本等。
虽然设置了封闭期,但是并不妨碍基金的流动性。在招商智星稳健FOF-LOF一年封闭运作期内,虽不可办理申购和赎回业务,但投资者可在该基金A类基金份额上市交易后通过深圳证券交易所交易A类基金份额。
注:并非所有的FOF都投资于ETF或LOF基金,具体情况请详见基金合同、招募说明书等法律文件,及基金定期报告等公示内容。本基金的封闭运作期为1年,即自基金合同生效之日(含当日)起至1年后对应日前一个工作日止封闭运作。基金合同约定了基金份额最短持有期限,在最短持有期限内,将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。“一定程度上可减少投资者因高买低卖、追涨杀跌、频繁申赎导致本金严重亏损的可能性”等表述不保证基金产品在无风险或组合净值一定不会下跌,亦不构成本基金业绩表现的保证。
大类资产配置,优选市场好基
FOF产品理论上可投的范围比较广泛,比如股票型基金、债券型基金、货币型基金等等。作为FOF的底层资产,公募基金长期投资价值突出,截至2022年一季度末,公募基金过去5年、10年业绩表现突出,普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、偏债混合型基金指数、混合债券型二级基金指数均大幅跑赢市场指数。
招募说明书显示,招商智星稳健FOF-LOF投资于权益类资产的比例为基金资产的0-30%,投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。以固收类资产打底,同时辅以一定的权益类资产,该基金堪称“固收+”FOF。Wind数据显示,截至2022年4月28日,市场上现有偏债混合型FOF基金145只(包含A、C类)。招商智星稳健FOF-LOF的发行,将进一步丰富投资者对于“固收+”FOF产品的选择范围。
风险提示:本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。本基金资产投资于港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
招商智星稳健FOF-LOF的投资思路有四点:
其一:底仓配置全市场绩优债基,力争增厚组合安全垫,精选全市场表现优异的固收+基金;
其二:结合行业及赛道判断,优选全市场权益基金,以追求增强组合收益弹性;
其三:通过大类资产轮动,把握市场中确定性高的加/减仓机会;
其四:运作初期和过程中,严控净值波动,注重回撤管理。
注:以上不代表任何投资建议。上述观点为当前观点,未来可能随着市场的变化而变化。基金投资思路为当前思路,后续可能会随市场情况变化而变化。
金牛固收团队,权益实力绽放
一只业绩优异的产品,背后往往会有优秀团队的支持。招商基金历经19年经验沉淀,投研经验丰富,具备完整的风险控制体系,该基金公司坚持价值投资、长期投资、责任投资理念,立足为投资者持续创造价值。
招商基金固收团队管理规模超5000亿元(数据来源:招商基金,截至2022.3.31),2019年、2020年荣获“固收金牛基金管理公司”(金牛奖评奖机构:中国证券报,截至2022年3月31日,)评价结果并不是对未来表现的预测,也不应视作投资基金的建议。海通证券数据显示,截至2022年3月31日,招商基金债券投资能力:近1年收益率4.50%,近3年收益率11.82%,近5年收益率23.65%,近7年收益率42.69%,近10年收益率78.32%。招商基金“瑞”系列固收+以力争绝对收益为目标,严控回撤,多只产品历史业绩亮眼。
与此同时,招商基金权益团队管理规模近2600亿元(数据来源:招商基金,截至2022.3.31),其主动权益基金取得了长期优良的投资业绩,海通证券数据显示,截至2022年3月31日,招商基金股票投资能力:近2年收益率35.50%,近3年收益率63.88%,近5年收益率84.79%,近10年收益率180.93%。
总之,要判断水流的方向,可能不需要亲自下水,只要找到会游泳的那个人即可。FOF的本质是帮助解决基民何时买、买哪类、具体买哪只基金的问题,招商智星稳健FOF-LOF依托金牛固收团队的支持,或能打造出一只不一样的“固收+”FOF,通过大类资产配置和优选市场好基,力争净值曲线走势平滑。
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