货币市场基金和传统基金之间如何选择配置？

在《货币基金与银行存款的区别》一文中，我们已经认识了新朋友——货币市场基金，本文将带你复习相关内容，对比货币市场基金与传统基金的区别。相信读完这篇文章，你会对货币市场基金更加了解，在投资上也会更加得心应手。

本文分为三个部分：

1、货币市场基金是什么?

2、货币市场基金与传统基金有哪些区别?

3、货币市场基金和传统基金之间如何选择配置?

一、货币基金是什么?

货币基金，是以货币市场工具为投资对象的基金，主要投资于短期金融工具。

投资范围包括：现金，1年以内(含一年)的银行定期存单、大额存单，剩余期限在397天以内(含397天)的债券等等。

货币基金源于1970年的美国，当时鲁斯·班特创立了一只名为“储蓄基金公司”的共同基金，它可以看做世界上第一只货币基金。

鲁斯·班特为何要创立这样一只“特殊”的基金呢?

因为当时的美国处于“滞涨”的经济环境中，存款利率受到严格管控，导致当时的存款利率根本无法跑赢通货膨胀率。货币的购买力下降得很快，银行给普通人的利息又很低，导致钱越存越“不值钱”。

当时的美国银行也很需要钱，但是利率上不去、无法吸引到存款怎么办?

他们也很聪明，顺势推出了利率更高的大额定期存单。“大额”的意思是一次性必须存入十万或者百万美元以上的数额，普通人难以够到该门槛。

有需求，就会有“商机”。鲁斯·班特经过大量详尽的调查之后，整出了那只名为“储蓄基金公司”的共同基金。通过持有这只基金，大家把钱聚集在一起，共同享受大额存单的高利率，对抗通胀。在此基础上经过不断发展完善，就形成了如今的货币市场基金。

对基金历史有所了解的朋友可能知道，最早的一批基金诞生于上个世纪20年代。而货币基金是在50年后才出现的，是基金中相当“年轻”的类型。

二、货币市场基金与传统基金有哪些区别?

①投资范围上：货币市场基金的投资范围比传统基金的投资范围要狭窄。

上文中也提到过，货币市场基金只能投资短期的金融工具，通常这些短期金融工具的到期日不会超过一年。

货币市场基金不能投资的范围有多大?它不能投资股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA以下的企业债券、流通受限的证券等金融工具。

而传统基金的投资范围比货币市场基金大很多，可以满足投资者更加多样化的投资需求。

②费用上：货币市场基金的费用一般比传统基金低。

货币市场基金通常只收取管理费、托管费、销售服务费三项费用。具体缴纳比例，根据基金的不同，可能略有差异。

传统基金除了以上三项费用外，还可能有认购费/申购费、赎回费等

在这些费用的缴纳比例上，货币市场基金通常会比传统基金低一些。

③净值上：货币市场基金的净值始终都是1，传统基金的净值是会变化的。

货币市场基金的净值始终都是1元，是固定不变的。投资者投资货币市场基金时，获取多少收益，基金的份额就会增加多少。

比如，你持有1000元某只货币市场基金，也就是1000份额的该基金，当天的收益是0.5，那么第二天，你持有的份额就会变成1000.5，卖出的话就是1000.5元。

而传统基金是不一样的。当你获取收益时，基金的份额不会发生变化，增加的是基金的净值。也就是说，你之前买入了1000份基金，赎回的时候还是1000份，只是每份的价格(也就是净值)可能会有变化。

④风险和收益上：货币市场基金风险低、收益低、波动小。

货币市场基金的投资范围受限，保证了货币市场的低风险和流动性，同时它不会产生剧烈的收益波动。

有得必有失。由于货币市场基金不能投资高风险的标的，它的收益也是有限的。

传统基金，比如股票基金，一般是显示单个交易日的涨跌幅。和传统基金不同，货币市场基金的界面通常显示的是7日年化收益率，它是把最近7天的平均收益，换算成一年的收益率。

需要注意的是，7日年化收益率和大家之前经常听到的年化收益率，无论在定义上还是在计算公式上，都有一些差异。

为什么要用7日年化收益率来观察货币市场基金的收益情况，而不是和传统基金一样，使用单日的涨跌幅呢?因为单看货币市场基金一天的收益，实在是太低太低了。

具体有多低?来对比一下：你辛苦持有一年货币市场基金，也许只有3个点的收益。而传统基金中的股票基金，一天的收益有时能超过货币基金一年的收益，也可能一天就跌掉那么多。

可见，购买货币市场基金并不是为了获取高收益，因为货币市场基金根本做不到!所以，货币市场基金的对手一般是银行存款。

银行存款展示的都是年利率，货币市场基金也得跟上!展示7日年化收益而非每日收益，既可以方便跟银行存款作对比，又能凸显货币市场基金的收益优势。

简单来说，货币市场基金展示的是估算出来的、持有一年的收益率。而传统基金，比如股票基金，展示的是实打实的、一天的收益率。差别是很大的哦!千万不要弄混淆了。

⑤流动性上：货币市场基金均为开放式基金，流动性比传统基金强。

传统基金既有开放式基金，也有封闭式基金。封闭式基金在封闭期内不可买入、赎回。另外，新基金在建仓期内也不能买入、赎回。

不仅如此，传统基金的赎回要经过复杂的过程。首先，基金公司必须确认赎回当天的基金净值，有赎回费的话扣掉赎回费，然后根据你持有的份额算出应该给你多少钱，最后才进行打款。

这个流程走完需要好几天。如果恰好碰上周末赎回，时间会更长。传统基金还可能因为一些特殊情况，暂停买入卖出、限制大额申购等。

货币市场基金就没有这种烦恼了。货币市场基金均为开放式基金，可随时申赎(一些货币基金在进行超大额赎回时可能略有限制)，且不少货币市场基金已经能做到即时赎回、即时到账，流动性和银行活期存款相差无几。在买入的数额方面，也少有上限的限制，基本想买多少都能买到。

三、货币市场基金和传统基金之间如何选择配置?

分清楚两者的区别之后，该如何选择就清晰多了。

传统基金则以中长期投资为主。这点不难理解，基金公司也不希望投资者频繁申赎，这样对基金经理的布局和操作也有一定影响。于是特意设置认购费、赎回费，来提高投资者的申赎难度。通常持有的时间越长，赎回费就会越低，这是一种变相鼓励投资者长期持有的措施。

货币市场基金因其低收益、流动性强、安全系数高的特性，它多被用于短期投资、保守投资。

可以得出结论了：

如果你承受风险的能力非常低，且有可能随时动用这笔资金，又不追求太高的收益，那么，货币市场基金非常适合你。

反过来，如果为了追求更高收益，愿意承受一定的本金损失及亏损风险，又有一笔较长时间不会动用的闲钱，传统基金中高风险的品种会更适合你。

当然，把短期资金和长期资金分配好，去投资多种类型的理财产品，使自己的资产配置方案更加合理，可能是更好的选择。

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