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百亿级主动权益基金超八成年内业绩收正

6月正式结束,公募基金的“中考成绩”也浮出水面,作为在管主动权益类产品规模超百亿的明星基金经理,其半年成果也更加引人注目。公开数据显示,上半年超八成百亿级主动权益类基金实现正收益,净值增长率最高达到26.87%。不过,受投资风格、方向不同等因素影响,也有少数明星基金经理在管产品出现小幅亏损,导致持有人对待不同产品的态度迥异。

百亿级主动权益基金超八成年内业绩收正

上半年正式收官,备受市场关注的百亿级基金的半年“成绩单”放榜。同花顺iFinD数据显示,包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置混合型等细分类型产品在内的主动权益类基金中,截至今年一季度末,基金总规模突破100亿元的共计101只(份额合并计算,下同)。其中,成立于2021年之前,上半年完整业绩的共计有89只,在全市场超3400只主动权益类基金中,可谓稀有。

整体来看,在上半年“风云变换”的A股行情下,“百亿级航母”们的年内业绩也普遍收正。公开数据显示,截至6月30日,今年以来,共有77只主动权益类基金实现正收益,占到总数量的86.52%。其中,银河基金旗下基金经理郑巍山在管的银河创新成长混合,以26.87%的净值增长率排在首位。与此同时,基金经理李游在管的创金合信工业周期股票A,以及郑泽鸿在管的华夏能源革新股票紧随其后,实现25%左右的净值增长率,分别达到25.65%和24.94%,排在第二位和第三位。

另外,银华基金旗下明星基金经理焦巍“掌舵”的银华富裕主题混合,2020年主动权益类业绩“冠军”——赵诣管理的农银新能源主题灵活配置混合,诺安基金旗下明星基金经理蔡嵩松掌管的诺安成长混合,“医药女神”葛兰管理的中欧医疗健康混合A,还有广发基金基金经理吴兴武在管的广发医疗保健股票A共5只基金也均在年内净值增长超过20%,分别约为24.49%、24.08%、23.6%、23.54%和23.85%。

当然,有喜就有忧,在上述多只基金业绩突出的同时,也有少数基金上半年出现了小幅亏损,且同样出自明星基金经理“门下”。

同花顺iFinD数据显示,截至6月30日,兴证全球基金旗下由明星“舵手”董承非管理的兴全新视野灵活配置定开混合的年内净值增长率约为-4.21%。同期,一度被粉丝喊出“坤坤勇敢飞,iKun永相随”口号的明星基金经理张坤,其在管的易方达中小盘混合也在同期净值下跌2.35%。此外,同样身为明星基金经理的易方达基金的萧楠,泓德基金的邬传雁,广发基金的傅友兴等也有在管的百亿级产品年内净值下滑1%-2%不等。

结构性行情成分化主因

同样是明星基金经理,同样是超百亿规模的重磅产品,为何会在上半年出现较为明显的业绩差异?

在业内人士看来,主要与结构性行情下不同产品的主投方向有差异,以及大规模基金注重长期投资机会,短期难以“调头”有关。财经评论员郭施亮指出,今年上半年市场分化现象明显,主流概念题材的赛道股与部分周期股获得较好的市场表现,但非银金融、地产等板块表现不佳,导致不同产品在资产配置侧重点不同的背景下,市场投资收益的差异也越发明显。

正如郭施亮所说,综合前文提到的多只基金不难发现,上半年业绩向好的百亿级基金不乏新能源、半导体、医药板块的主题基金,或重仓相关板块的产品。而同期重仓白酒、银行、地产等板块个股的基金净值却表现不佳。

需要注意的是,上半年业绩上的分化,也令部分投资者在不同基金的讨论中,给出了截然相反的态度。例如,针对表现不佳的产品,有投资者在相关的“基金吧”中直言“基金经理在睡大觉”“准备赎回”,但对于业绩向好的产品,则有持有人宣称“加仓了”“追涨满仓!”等。

对于上述观点,某大型公募基金内部人士向北京商报记者表示,A股市场的风格轮动时常出现,因此,部分基金经理也会在判断出新的投资机会之后及时调仓换股。但这一操作对于大规模的基金而言并不容易,更大的规模意味着更多的配置,调整重仓股等动作需要的时间也更长,所以也常有“船大难调头”的说法。另外,多数基金经理更看重某一板块或某些个股的长期布局机会,追求超额收益,短期出现波动也属正常。

郭施亮也认为,投资者更应该注重基金公司的资产配置能力,建议选择经历过两轮牛熊行情的基金经理进行产品配置,毕竟绩优基金经理的投资经历越长,对投资者的回报预期确定性通常也越高。因此,投资者更应该注意中长期的投资表现,不要过于在意短期盈利与否。

下半年震荡走势有望持续

随着上半年结束,绩优的明星“舵手”及部分基金公司又是如何看待下半年A股市场及各大板块的走势?

创金合信工业周期基金经理李游表示,近期市场短期走势有些超预期的强,热点轮动也比较快,主要因为人民币升值,加上猪价的快速下跌,使得市场对通胀上行的忧虑有所减弱,困扰市场的估值压力得到一定程度的释放。经过此轮反弹,消费、医药、半导体、新能源等板块涨幅较为可观,不少行业目前的估值较高,所以需要时间消化估值。

展望下半年的投资机会,李游预计市场将维持偏震荡的走势,仍看好新能源(新能源汽车和光伏板块)和中游偏周期的制造业(机械、建材和化工板块)龙头公司的投资机会。

而在华夏基金看来,未来半年仍将保持盈利上行、剩余流动性下行的趋势,风险偏好有望震荡向上。市场方面,下半年或仍是震荡行情,短期继续保持乐观,维持较高仓位,目前看市场缺乏择时意义。投资结构方面,“周期+成长”风格占优,具体方向上,周期风格看好采掘、石化、农化、海运、有色等,成长风格看好军工、新能源车、光伏、金融IT(信息技术)、半导体、免税等。

此外,诺德基金基金经理应颖也认为,下半年结构性行情或将持续,一方面,经济复苏会逐渐明朗化,估值高企板块的盈利与估值转换或在下半年开启,美股对市场的波动从上半年两市场的相关性来看,边际影响或将减弱。

另一方面,从市场角度看,好的方面在于,全市场在行业和长期方向上形成的一致性,例如新能源,医药等已获得市场的共识,北向资金持续流入,在内资存量博弈的情况下,提高了一定的增量,因此下半年的机会在于好的行业和好的细分板块带来的投资机会。与此同时,风险则在于估值普遍变高的市场环境下,个股波动率的上升可能也会变得更加剧烈。

(记者孟凡霞刘宇阳)

关键词: 百亿级 主动权益基金 结构性行情 分化

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