部分机构市场波动明显 旗下投顾策略作出调整

经过多年发展，公募基金已逐渐被投资者认可。但随着“基金赚钱基民不赚钱”的现象越发得到验证，基金投顾服务应运而生，并在近年蓬勃发展。首批基金投顾试点机构在获批后，大力发展相关业务并取得了不错的成效。在投顾服务影响力不断扩大的同时，监管部门也在不断推进该项业务的发展，更有20余家机构为争取获得第二批投顾试点资格积极准备中。有业内人士指出，大范围推广以基金投顾为代表的买方投顾业务有助于进一步协调投顾与基金持有人之间的利益一致性，实现平抑市场波动等效应。

自2019年10月底以来，除公募机构外，也有包括银行、券商和互联网三方销售平台在内的18家不同属性的机构先后获得了投顾试点资格。在经过一年多的发展后，部分首批获得投顾试点资格的券商也取得了不错的成效。北京商报记者了解到，国联证券作为首批获得基金投顾试点资格的券商，截至4月22日，其基金投顾业务上线已满一周年，并已有近9万名客户签约，总保有规模近90亿元。与此同时，国联证券还针对投顾服务提出了“5+N”策略及服务体系。

据悉，“5”代表国联证券面向财富体系内部客户开发的5个基金投顾核心策略，包括货币增强策略、“固收+”策略、股债平衡策略、偏股混合策略、权益精选策略的五种不同风险收益特征的策略，覆盖了从目标回撤不超过千分之一到不超过20%的不同风险收益特征。“N”代表N个核心策略，延伸覆盖三种不同需求，包括符合内部客户更多差异化服务场景的策略、基于渠道合作方代销池形成的定制策略、基于渠道方共同参与策略开发的定制策略。

值得一提的是，也有部分机构因市场波动明显，对旗下投顾策略作出调整。回顾今年一季度的市场，整体呈震荡走势。特别是春节假期结束后，核心资产“杀跌”，抱团股遭遇重挫，而部分权益类基金也因此遭遇明显回撤，许多基民声称所持有的产品收益率已经“跌妈不认”。部分基民更因此被短期回撤“劝退”，甚至在闲鱼等平台“甩卖”所持有的基金。在此背景下，部分基金投顾试点机构也主动“出击”，针对配置产品进行合理调整。

据中欧财富在近期发布的投顾一季度回顾内容显示，针对一季度的行情变化，相关团队在投顾策略的管理上做出了应对。考虑到春节前权益类资产风险溢价处于历史较低水平，同时波动率有所上升，因此对旗下部分策略进行了调仓，使配置更均衡，以适当控制策略组合的整体风险。

此外，北京商报记者注意到，为保障投资者资产的长期稳健增值，真正实现“基金赚钱基民也赚钱”的共赢场面，越来越多机构也正发力申报基金投顾业务试点资格。沪上某中型公募策略分析师向北京商报记者提到，此前有80余家机构申请第二批投顾试点资格，其中有20余家机构被证监会挑选前往北京答辩。

其中，正在参与答辩的某公募机构内部人士也向北京商报记者表示，公司正在为答辩积极准备中，目前相关业务主要由公司旗下的电商部门负责。

“从过去两年的‘基金牛市’来看，传统卖方投顾的基金销售模式在一定程度上助涨了个人投资者在基金中追涨杀跌的行为，弊端明显，而从美国等成熟资本市场运行来看，大范围推广以基金投顾为代表的买方投顾业务有助于进一步协调投顾与基金持有人之间的利益一致性，帮助基金持有人更好地基于大类资产配置原则来购买基金，平抑市场波动，解决长期以来困扰行业的‘基金赚钱但基民不赚钱’的问题”，前述分析师评价道。

国联证券总裁葛小波也指出，基金投顾业务是财富管理的方向性和趋势性业务，是能真正实现客户资产保值增值和公司收益增长双赢的盈利模式。(作者：孟凡霞 李海媛)

关键词： 基金 投顾 新策略