聚焦选股 配置云计算和金融科技等板块

 今年以来，科技板块表现如火如荼，主动投资能力突出的科技主题基金更是持续为投资者获取超额回报。如由单文管理的工银瑞信信息产业混合基金，基金半年报显示，该基金过去一年、三年的超额回报分别达到31.76%、65.08%，自成立以来总回报达212.17%，跑赢业绩比较基准达111.58%，为投资者持续取得优异的回报。

    回顾上半年的投资市场，单文指出，为了对冲疫情影响，全球主要国家都在货币和财政政策方面做出快速应对，因此资本市场在4月份开始企稳上涨，流动性逐渐成为主导市场的关键变量。而由于疫情的蔓延，医药和消费板块始终保持着较高的市场关注度;同时，其他长期产业趋势明确的方向如科技、新能源车等也有不错的表现。

    单文表示，在投资操作上，主要配置比如云计算、金融科技、5G、半导体、新型服务业、消费、新能源车等方向。从周期性的角度看，经济从疫情中的恢复是确定的，但过程是曲折的，主要原因还是本轮新冠疫情的形成机理复杂，且全球各国的应对措施并不一致，甚至有相当大的差距。从结构性的角度看，疫情对诸如在线办公、娱乐、教育等领域构成长期空间和增长曲线的实质影响，这些领域的结构性机会值得重视。

    单文进一步表示，当前政策周期继续处于宽松期，直接融资的大环境得到支持和改善，而经济本身面临较大的不确定性影响。从历史上来看，这样的环境下中小市值风格会占优。而在估值极端分化条件下，流动性相比盈利会更重要。中长期来看，流动性大概率仍将维持宽裕，低估值风格有补涨需求，但中期经济企稳回升对于低估值风格更加重要，这一点还需要观察。

    单文说，后期将紧抓中长期产业趋势的主线，淡化风格，聚焦选股。投资方向上，主要配置在云计算、金融科技、5G、新型服务业、消费、新能源车和无人驾驶等方向;个股方面，会结合估值优选格局清晰、具备较强竞争优势的公司。

(王宁)

关键词： 云计算 融科技