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一基金疫情期间获40倍回报 《黑天鹅》作者为基金顾问

旨在从尾部风险中获益的对冲基金在COVID-19流行时期获得了显著的收益。名为Universa的尾部风险基金在疫情最严重期间获得得惊人的40倍的回报率,而《黑天鹅》作者纳西姆·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)正是该基金的顾问。

此外,Cboe Eurekahedge 尾部风险波动对冲基金指数今年以来的回报率也高达48.19%。相比之下,道琼斯工业指数今年迄今下跌了近12%,标准普尔500指数下跌了6.2%,纳斯达克综合指数今年迄今已经上涨了近10%。

塔勒布周五在接受媒体采访提出了他的观点,即疫情导致公众健康危机和经济危机,正在使未来变得越来越不确定,市场风险不断加剧。

“如果你没有对尾部风险进行对冲,我建议你不要进入我们正面临巨大不确定性的市场。”塔勒布表示。

所谓“尾部风险”,就是在正态分布曲线里面,尾部发生风险的概率看似很小、但发生的频率却比人们想象的要高,且其对应的后果极其严重,也就是标准的黑天鹅事件。这类事件往往被更广泛的投资团体低估。

塔勒布一生专注于研究运气、不确定性、概率和知识。他既是文学随笔家,又是经验主义者,又是理智的数理证券交易员,目前担任阿姆赫斯特马萨诸塞大学随机科学系教授。他的《黑天鹅》一书出版后,成为经济学的精典著作。

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不确定性正上升

塔勒布表示,尽管股市大部分在上涨,目前的市场前景或许加大了不确定性。因为尽管有迹象显示,COVID-19疫情正在蔓延,在一些地区再度加剧,并有可能削弱经济快速“V型”复苏的预测。

塔勒布表示,"我们像没有未来一样地去大量印钞。"他指的是美联储为缓解疫情向市场投放数万亿美元的刺激措施。

今年3月,美联储将利率下调至0%-0.25%的超低区间,还实施了一系列QE措施。

塔勒布说:“即使疫情逐渐消失,COVID-19病毒似乎还存在,人们仍会足够谨慎,担心它会影响很多行业。”

塔勒布表示,可以肯定的是,保护你的投资组合不受这种尾部风险的影响,而不是押注于它们,可能是关键。

相比较而言,单纯押注市场下跌的的投资基金往往表现不佳,因为押注市场暴跌的赌注未能从随后的市场反弹中获益。

关键词: 基金 疫情 黑天鹅

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