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对冲基金进入风险全开模式 净杠杆率飙至两年来最高

对冲基金在谨慎几个月之后终于投降了,现在也开始大规模涌入股市。据高盛机构投资者部门数据显示,对冲基金净杠杆率上周已经上升至75.0%,为两年多来的最高水平。

上周五,伴随着交易量创纪录的飙升,纳指率先突破2月高位“天花板”,再创历史新高。

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值得注意的是,股票认购量飙升至10年高点的同时,看跌/看涨比(PCR)却跌至历史最低点。

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知名金融博客零对冲表示,这说明交易员正欣喜若狂并从散户投资者那里买进股票,在2月份投机热情达到顶峰时,小交易员买进了750万份看涨合约;而上周,他们购买了1,210万份,他们是十足的看涨者。

高盛机构投资者部门(PB)最新的每周敞口报告显示,尽管对冲基金总杠杆率下降了2.5个百分点,至247.1%,但净杠杆率上升了1.0%,至75.0%,为两年多来的最高水平。

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根据高盛的机构投资者部门(PB)说法,对冲基金在坚持了几个月之后终于投降了,现在也开始涌入股市。

随着MSCI全球指数上涨3.3%,对冲基金争相回补更多的空头;其结果是,高盛大宗经纪业务的净买入率为2.4:1,原因是空头回补超过多头卖出。

这证实了花旗最近的说法,即近期的反弹大部分(如果不是全部的话)是由空头回补推动的。

深入研究流动数据可以发现,地区的净购买量中,以欧洲和北美为首。

北美市场在“规避风险”流动(空头回补和多头卖出)的推动下出现净买入。不过,欧洲净买盘的特点是“看涨”流动——多头买入和空头回补。

资金继续淡化对美国工业类股热情

在行业层面,尽管周期性股票价格飙升,但基金继续淡化对美国工业类股的热情。在“风险规避”流动的推动下,该行业的净卖出数量在美国排名第二,多头卖出与空头回补的比例为1.2:1。

高盛机构投资者数据显示,该板块权重相对于标普500指数跌了-0.7点,至-1.5%,为2017年9月以来的最低水平。

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11个行业中,净卖出主要由航天航空和国防、建筑,以及工程这几个板块推动,而航空业和商业服务和供应(Svcs&Supplies)是买入量最大的行业。

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另外,卖空的数量也减少了,个股卖空量下滑了2.1%。美国ETF空头上周下跌了2.6%,目前占美国空头头寸的16.5%(前值为16.9%)。

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