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环比猛增57% 基金子公司发行总规模2.16万亿

资产证券化(ABS)作为企业融资“利器”,在2015年进入发展的快车道,券商和基金子公司纷纷抢滩布局。不过,从中国基金业协会最新发布的数据来看,三季度末资产证券化产品的存续规模和新发行规模有所下滑。券商依然是发行的主力机构,但是基金子公司的增速明显加快。

今日,中国基金业协会发布三季度资产证券化业务备案情况。截止9月底,累计124家机构备案确认1509只企业资产证券化产品,总备案规模达21634.83亿元。其中三季度企业资产证券化产品共备案通过138只,总规模1797.87亿元,同比降27.37%。基金子公司13家备案产品19只,规模221.01亿元,环比增长57.30%。

发行总规模2.16万亿

产品存续规模下滑10%

中基协披露,自备案制开始实行至2018年9月30日,累计124家机构备案确认1509只企业资产证券化产品,总备案规模达21634.83亿元,相比二季度末的1.98万亿,总的规模进一步增加。

不过,存续产品的规模则有相比二季度下滑10%。三季度末,终止清算产品474只,清算产品规模合计6548.61亿元;存续产品1035只,存续规模11108.21亿元。在二季度末,存续产品共995只,存续规模12353.42亿元。

三季度发行规模同比降27.37%

基金子公司备案规模大增

数据显示,三季度共有50家机构备案通过产品138只,产品数量同比增幅1.47%,总规模1797.87亿元,同比减幅27.37%,环比减幅15.20%。清算规模1652.11亿元,环比增长31.22%。三季度清算产品中,基础资产为小贷债权、企业应收款以及融资租赁债权的产品数量占比达81.00%。

从占比来看,证券公司37家备案产品119只,规模1576.86亿元,环比减少20.35%;基金子公司13家备案产品19只,规模221.01亿元,环比增长57.30%。

与二季度相比,在备案产品总规模上,三季度备案减少了322.3亿。此外,三季度产品备案尽管依然集中于证券公司,但是基金子公司的增速明显加快。二季度基金子公司8家备案产品11只,规模为140.50亿元。

三季度新设产品认购资金主要来源于券商资管、银行及其理财产品、基金专户等,前述3类主体认购资金占比均超过15%,合计占比约71.13%。

三季度发行利率下降

2018年第三季度,随市场融资环境变化,产品发行利率略有下降,优先级平均发行利率为5.84%。三季度新发产品中,优先级预期收益率最低的为4.20%,最高的为9.15%。

对于已清算的产品,按照认购规模加权计算,优先级和中间级产品平均实际收益率分别为4.84%和5.60%;劣后级平均实际收益率为14.69%;绝大多数产品劣后级实际收益率介于5.00%至15.00%之间,部分产品劣后级实际收益率为0。由于基础资产池为静态池,且提前清偿,少数产品劣后级实际收益率高于100%。

已备案的资产证券化产品单只发行规模多处于5-20亿元之间,单只平均发行规模相比二季度略有下降,为14.34亿元。其中,同业借款债权类产品单只平均发行规模较大,达46.05亿元。

管理人新增1家券商

截至9月底,共计124家机构开展了企业资产证券化业务,其中,证券公司75家,基金子公司49家,证券公司为主力发行机构,三季度新增1家证券公司开展资产证券化业务,为国联证券。

信托收益权类产品发行规模再度上扬

从季度规模增量分布情况来看,三季度以房企供应链为代表的企业应收款类产品备案规模环比略降,但规模占比仍呈现上升趋势,备案规模659.44亿元。

从大类基础资产新增备案规模来看,三季度仅信托受益权类产品发行规模环比增长较大,其他产品发行规模均环比下降。三季度信托受益权类产品发行规模再度上扬,备案规模394.68亿元,环比增长40.19%。

以房企供应链为代表的企业应收款类产品三季度发行规模环比下降16.58%,但备案规模仍较大,达659.44亿元,规模占比成上升趋势。

其他金融债权类三季度发行规模309.57亿元,环比略降,但规模占比仍抬升。其他类型基础资产的产品备案规模环比均有不同程度下降,三季度无PPP项目ABS产品发行。

中基协还披露了各类资产备案以来的规模占比和变动情况。其中,债券类产品存续规模最多,存续规模9577.02亿元,占比达81.04%,存续规模环比下降6.00%。贷款债权类产品中,小额贷款类产品占比较大。

企业经营性收入类产品存续规模1539.22亿元,规模占比13.02%,存续规模环比上升6.17%,其中基础设施收费收益权产品占比较大。

产权类产品存续35只,存续规模701.97亿元,规模占比5.94%,存续规模环比下降1.82%。存续的产权类项目中,包括商业物业、物流仓储、租赁住房在内的类REITs产品存续规模678.02亿元,占比96.17%。(记者 赵婷)