星石投资66只产品年内64只亏损 基金最高下跌10%
2018-07-31 14:24:17 |来源:中国经济网
有数据显示,今年上半年,阳光私募平均收益率为-5.16%,而在各类型中,股票策略私募基金平均收益率为-7.00%,排名倒数第一,这样的惨淡形式,即便在老牌私募基金公司中也可见一斑。根据记者统计,成立于2007年的北京市星石投资管理有限公司(以下简称:星石投资)亦是如此,截至2018年5月,该公司旗下产品超过90只,管理规模超过100亿。
但根据星石投资在公开渠道披露的有业绩可比的66只基金中,截至年内不同时段,亏损基金的数量就达到了64只,占比为97%。截至7月6日,平安汇通-星石1号(以下简称:星石1号)的年内净值亏损幅度为10.81%,是该公司业绩最差的一只产品。
分年度看,这只基金成立于2014年9月份,正好处于熊市的尾巴,进入到2015年,在A股行情表现亮眼的情况下,该基金也获得了41.64%的好成绩,不过在2016年里,该基金还是跟随各主要指数出现了下跌,跌幅为2.7%。而到了2017年,虽然该基金业绩上涨了18.54%,但和主流价值蓝筹股的涨幅差距并不小,这似乎也说明星石投资的重仓股配置并非以中国平安、格力电器等大盘蓝筹股为主。
其实,在今年6月份以前,该基金的业绩表现并不差,根据私募排排网数据显示,到6月8日,其年内业绩回撤仅为0.35%,远远好于大多数私募基金的表现,但从6月8日以后到7月6日大盘加速下跌期间,该基金的回撤幅度仅在一个月左右就扩大到了超过10%。
与此同时,虽然私募基金并不对外披露重仓股情况,但从上市公司披露的季度前十大流通股东中,中国经济网记者还是寻找到了一些线索。比如在神雾环保、神雾节能、华海药业、拉夏贝尔、通策医疗、横店影视几只股票的一季报中都显示海通海汇系列-星石1号集合资产管理计划位列其中。
在上述各股中,神雾环保、神雾节能、拉夏贝尔、横店影视四只股票是该基金在今年一季度新进买入的,而从二级市场走势上可以清晰看出,神雾环保、神雾节能的股价都于今年大幅下跌,即使和一季度的收盘价相比,目前价格也已经腰斩,可见该基金在这两只股票上的浮亏严重,而拉夏贝尔目前的股价和一季度价格基本持平。
通海汇系列-星石1号成立于2013年5月29日,虽然累计收益高达106.43%,但截至今年7月27日,其年内收益却亏损了4.57%,而最大回撤依然是在7月6日这天,幅度达12.42%。
从星石投资披露业绩的产品来看,绝大多数的基金经理都为江晖。资料显示,江晖是中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理,拥有25年股票和债券投资研究经验。曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金公司,管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。2007年,江晖和合伙人发起设立星石投资,目前为星石投资董事长。
在投资理念上,星石投资秉持基本面趋势投资理念,通过深入研究类别、行业、公司三个层面的基本面,寻找能使得某一层面趋势明确向上的强劲驱动因素,选择受益于该层面趋势的投资标的。江晖更早在2010年就提出绝对回报产品的量化投资目标,并分解为长期收益目标和风险控制目标。
简单说就是当长期的股票指数上涨时,长期复合年化收益率达到20%以上;当长期的股票指数下跌时,长期复合年化收益率达到15%以上;风险控制目标设定为任意连续六个月的下行风险控制在5%-10%之内,具体而言,在大部分情况下,下行风险控制在5%以内;在重大意外事件突然发生的情况下,下行风险控制在10%以内。
然而即便如此,星石投资旗下仍然有多只基金的累计收益为亏损,也就是其累计单位净值低于1元以下。
详细来看,这些累计净值亏损的产品多数成立于2015年,然而即使遭遇了2015年下半年的大盘回撤和2016年行情不佳,可2017年的价值蓝筹股单边上涨行情仍然没让这些基金的净值回到1元以上。
以星石汇智E期为例,该基金成立于2015年6月15日,到2015年12月31日,该基金的累计单位净值为0.7036元,也就是6个月净值亏损幅度达29%,大大超越了风险控制目标。2017年,在蓝筹股暴涨的行情下,该基金上涨了12.24%,但却远远跑输沪深300的21.78%涨幅水平,并且经过这一年的蓝筹牛市,该基金累计单位净值依然在0.77元附近,还亏损20%以上。截止今年7月20日,该基金的年内业绩也亏损了2.09%。
根据记者统计,星石投资旗下累计亏损的诸多产品还包括星石汇智C期,星石5号—8号,以及星石尊享、星石汇智财富等系列中的产品。这些产品大多成立3年以上,然而亏损在5%以上的产品数量为5只,亏损在10%以上的产品数量为3只。(记者 李荣 康博)
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