股票型基金7月普涨 超越指数涨幅的基金占比仅三分之一

在刚刚过去的7月份，A股继续稳步走高，从指数上看，沪指与深成指分别上涨10.9%和13.72%，创业板与中小板涨幅分别为14.65%、13.38%，即便是此前长期低迷的上证50指数在7月初也开始强势拉升，最终单月涨幅10.44%，算是给重仓银行地产的公募基金不错的安慰。

受到A股整体上涨的推动，7月份在462只(各份额分开计算，下同)普通股票型基金中，仅有两只净值出现亏损，其余全部上涨。其中涨幅超过20%的达到了29只、涨幅在15%以上的共有153只，占比为33%，从这个角度看，尽管普通股票型基金在7月份是普涨，但超越指数涨幅的基金占比仅在三分之一。

博时军工主题股票以34.17%的涨幅位居7月普通股基涨幅冠军，作为军工主题基金，其强劲的上涨离不开7月份军工板块的异动。银河证券称，7月单月中证军工指数涨幅达30%，即便如此，中长期看依然看好军工板块的表现。中泰证券指出，基于国防现代化建设面临的迫切需求，2020年军费增长将保持稳定，新一代主战装备列装也有望加速。天风证券认为，当前世界局势对新国防提出了更加紧迫的要求，此前相关会议指出，“我军现代建设进入跨越式发展”，并将国防装备现代化建设成为重点。

博时军工主题股票今年二季度的前十大重仓股为中航高科、高德红外、鸿远电子、航发动力、中国卫通、景嘉微、航天电器、捷佳伟创、天箭科技、爱乐达，其中多只股票在7月份涨幅均在30%以上，而进入到8月的首个交易日，依然有多只股票走出涨停。从年内的累计收益率看，该基金涨幅也有57%，可见7月份是今年主要的上涨时期。

其次，招商行业精选股票基金7月份净值也上涨了27.11%，位居普通股基涨幅第二。二季度前十大重仓股分别是长春高新、通策医疗、泰格医药、通威股份、爱尔眼科、五粮液、贵州茅台、山西汾酒、东方雨虹、今世缘。医药与白酒行业个股占到了其中的很大比重，其主要投资风格近年来一直保持如此，这也让其今年业绩上涨达到了70%以上。

基金经理在二季报中表示：“2020 年二季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。权益部分除了继续持有一季度的医疗服务和食品饮料等稳定类资产之外，开始加仓光伏等短期受损于疫情但长期看被低估的方向。”这也显示出基金经理在保持优质底仓的情况下，继续寻求超额收益，并实现了良好的效果。

此外，创金合信资源主题精选股票A、富国文体健康股票、广发高端制造股票等基金7月涨幅均在26%，根据中国经济网记者观察，这些基金的二季度前十大重仓股并未有明显的交叉持股，但表现都非常亮眼，也显示出A股各板块整体上涨的格局。包括煤炭、有色、机械的行业上涨极大推动了创金合信资源主题的净值上涨，新能源产业链则助推了广发高端制造的表现。

从7月份普通股票型基金业绩落后产品来看，仅有在5月22日刚成立的嘉合同顺智选股票为负，其A、C份额分别为-0.11%、-0.14%，但鉴于目前其还没有过建仓期，所以并没有可比性。但奇怪的是，从该基金每日净值表现看，自成立时起至今，该基金的净值一路下跌，尽管跌幅不大，但这和大盘整体走势却严重背离，看来只有等到三季报披露后外界才能一窥究竟了。

除去近期刚成立的新基金外，普通股基中东吴双三角C、东吴双三角A的7月净值表现应该算是最差的，分别仅上涨了2.01%、2.05%。二季度前十大重仓股为京沪高铁、特锐德、安恒信息、壹网壹创、卫宁健康、浪潮信息、万兴科技、昭衍新药、华致酒行、璞泰来，如此以这些个股来看，7月份鲜有涨幅突出的股票，甚至多只个股均为下跌。更让人疑惑的是，一季度前十大重仓股中该基金还持有腾讯控股，但二季度这只互联网巨头已经消失在前十大重仓股中，反而有多只医疗信息行业股票出现。

基金经理在二季报中表示：“表现弱于创业板指数的原因，主要在于我们二季度减配了医药行业的相关标的，短期我们认为医药行业已经充分反应疫情刺激的利好，部分受益公司股价开始泡沫化，因此我们整体性降低了医药板块仓位。”

“同时，基于下半年业绩复苏和确定性考虑，加配了部分计算机、新能源车行业的标的。 从具体行业来看，看好医疗信息化、网络安全、5G 新基建等能够带动国内投资的行业，还有短期受损、但中长期趋势不变的大消费(如部分医药、化妆品等)”。至少短期看，其这波调仓换股并不成功，反而极大的拖累了业绩。

该基金的基金经理有两位，分别是彭敢、胡启聪，尤其是彭敢，其经历过多家券商和公募基金公司，拥有9年以上公募投资经验，现任投资部总监、总经理助理。而胡启聪还算是投资新人，此前从事文职业务，2016年12月至今就职于东吴基金，从事投资研究工作，去年6月21日起任公募基金经理。

前海开源港股通股息率50强今年来一直受累于重仓传统大盘蓝筹股，包括中国平安、友邦保险、招商银行、江苏宁沪高速、香港宽频、中银航空租赁、申洲国际、青岛啤酒股份、中国光大控股、香港交易所，尽管7月份净值上涨了4.18%，但还是非常落后，而且年内依然为亏损。

而兴全全球视野股票7月份累计单位净值仅上涨了4.76%，也表现落后。其二季度前十大重仓股为华宇软件、中科创达、南洋股份、信维通信、美年健康、顺丰控股、迈克生物、华兰生物、紫光股份、迈瑞医疗，基本被生物医药和通讯、软件类公司占据。从一、二季度重仓股的变化看，该基金对多只医药股进行了大比例投资，通信和快递行业个股也同样如此，但多只个股在此前涨幅明显的情况下，7月份表现一般。

该基金的基金经理为王品。历任申华实业股份有限公司投资部项目经理;中智富投资产管理有限公司研究员;兴业证券研发中心医药行业研究员/研究报告内核组组长;中银国际基金管理公司医药、化工、石化行业研究员;汇丰晋信基金管理有限公司医药、房地产行业高级研究员/基金经理/投资副总监。2016年5月加入兴全基金，任专户投资部总监助理兼投资经理。其公募基金管理经验始于2009年，当时王品还身在汇丰晋信，如此来看，其也是经验资深。

对于A股后市，多位专业人士也给出了自己的看法。“现阶段，大类资产配置向A股转移尚处于初期。随着房地产、信托等类别资产增长分别见顶回落，居民大类资产中长期重新配置的时间窗口正在打开。”博道基金投资部副总经理张迎军近期对媒体表示。

上投摩根基金预计，随着经济稳步复苏、PPI触底回升，A股盈利增速有望企稳向上，成长行业的业绩弹性更大，三季度市场仍将处于蓄势上行阶段。同时，无风险收益率下行背景下，权益资产吸引力提升，A股仍具有中长期机会。(康博)

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