高盛称市场确信疫情营收损失不会“持续太久” 短期继续回避能源板块

高盛首席美股策略分析师David Kostin上周末再度更新了美股策略报告，感叹过去三个月美股大幅反弹令机构“目瞪口呆”之余，进一步表达了对能源板块的看衰和继续力挺科技股的观点。

Kostin表示，许多高盛投资人的谈话聚焦在金融市场与实体经济状况的显著背离。在GDP创纪录萎缩的背景下，(美股)竟然从底部反弹了超30%。然而，正是由增量数据的改善以及前所未有的政策支持使得关注预期的市场确信新冠病毒引发的营收损失终将是“短暂”的。

本月早些时候，美国全国经济研究所(NBER)确认美国经济正式进入衰退，三月美国开始封锁经济以来，已经有数千万的劳动者失去工作。然而，在全球货币政策、财政政策和逐渐放松的疫情封锁措施带动下，全球股市集体大涨。高盛指出，在这一轮反弹中，许多传统上“散户热炒”的股票走出了远超大盘收益的表现。

虽然股市反转的希望寄托在经济复苏上，但Kostin依旧建议投资者短期继续回避能源板块。高盛商品团队依旧认为短期内油价的基本面压力不会出现改变，近期潜在的回调幅度甚至可能达到20%。

与此截然相反的是，Kostin继续力挺科技股，指出在市场调整的状态下(科技板块)仍能受到其优质属性的支持，其中包含了强劲的资产负债表、高利润率和营收的韧性。

Kostin同时表示，作为资金密集抱团的板块，科技股在投资者避险情绪拉升的状态下仍有可能出现弱于大盘的情况。此外政府监管和潜在的(国际)税收改革也会带来负面影响。

关键词： 疫情营收损失