盛洋科技再拟并购虬晟光电 标的估值较两年前减少1.5亿元

收购鸿辉光通51%股份一事尚未完结，9月28日晚间，盛洋科技(603703,SH)公告，公司拟以2.65亿元现金收购虬晟光电51%股权，交易完成后，虬晟光电将成为公司的控股子公司。

《每日经济新闻》记者注意到，早在两年前，盛洋科技便已启动过收购同处绍兴的虬晟光电的计划，不过历时5个月以失败告终。彼时，盛洋科技表示，重组失败的原因是发现标的公司未能达到预期业绩目标。而虬晟光电方面当时则告诉记者，收购失败的真正原因是收购方案遭到虬晟光电原先小股东的反对。

对于时隔两年后再次重启收购，盛洋科技董秘吴秋婷不讳言对业绩方面的考虑，“公司没有选择向虚，而是横向并购实体企业，也是想进一步做大做强实体产业。”

时隔两年再提收购

公告显示，本次盛洋科技拟以现金支付方式收购裘坚樑、沈飞琴、长兴晟通投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称晟通投资)等合计23名交易对手所持有的虬晟光电合计比例为51%的股份。

按照虬晟光电公司提供的2018年6月30日经审计的会计报表，标的公司资产、负债和股东权益的账面价值分别为2.63亿元、1.90亿元和7246.89万元。经综合分析，本次评估最终采用收益法评估结论作为虬晟光电公司股东全部权益的评估值，虬晟光电公司股东全部权益的评估价值为5.20亿元，与账面价值相比，增值率为618.19%。

值得一提的是，相比两年前虬晟光电100%股权预估作价6.7亿元的估值，本次作价减少了1.5亿元。2017年，虬晟光电实现营业收入3.67亿元，净利润为4185.83万元、2018年上半年，实现营业收入与净利润分别为1.82亿元和1332.68万元。

记者注意到，对比2016年那次收购时，虬晟光电给出2016年净利润不低于3800万元、2017年净利润不低于6000万元、2018年净利润不低于6900万元的业绩承诺仍有差距。

针对今年上半年标的公司业绩情况，吴秋婷对记者表示，上半年由于一位大客户资金周转问题，一笔应收款没能及时确认，会计基于审慎性原则对该笔账款计提了100%的坏账，但截至到目前，了解到的情况是虬晟光电已经妥善解决了该笔账款，算上该笔账款上半年虬晟光电净利润达到2000多万。此外，本次收购的相关责任人对虬晟光电2018年业绩也给出了达到4000万元的承诺，“从业绩方面看，对我们来讲没什么损失。”

业绩不佳或为报团取暖

吴秋婷表示，在行业环境不佳的情况下，公司选择横向并购相关产业公司，旨在做强做大实体。在公告中，盛洋科技表示，本次交易前，上市公司主营业务为同轴电缆、数据电缆和高频头等相关产品的研发、生产和销售等。其中，同轴电缆作为上市公司原有主要业务，随着经济环境影响及市场竞争的加剧，收入及毛利率有所下滑，原有业务面临较大挑战。

资料显示，虬晟光电主要从事小尺寸显示器件的研发、生产与销售，包括基于LED技术的小尺寸显示器件和基于VFD技术的小尺寸显示器件的研发、生产与销售。目前，虬晟光电已经成为国际家电行业巨头三星、惠而浦、松下、LG、三菱等以及国内行业知名企业海尔、美的、格力等品牌企业的长期供应商。作为国内家电行业小尺寸电子显示屏的主要供应商之一，虬晟光电在细分行业内处于领先地位。

盛洋科技表示，本次交易完成后，上次公司除原有同轴电缆、数据电缆、高频头及高端消费类通信产品业务提供盈利外，小尺寸显示屏将为新的业务增长点。上市公司的盈利能力进一步增强，有助于提高上市公司的盈利能力和财务稳健性，增强核心竞争力，增强上市公司未来持续经营能力。

记者注意到，受国际形势影响，盛洋科技高端消费类通信产品销售减少明显。在此情况下，盛洋科技从年中开始多次筹划并购，7月13日，公司公告，拟以现金支付方式购买上海鸿辉光通科技股份有限公司51.04%股份。资料显示，2017年鸿辉光通实现营业收入约7.22亿元，同比增长10.48%，对应的归属净利润约3631.06万元，同比增长86.13%。(记者 沈溦)

关键词： 估值 光电 年前