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白卡纸价格进入万元时代,造纸板块盘中异动拉升

3月18日,造纸板块盘中异动拉升,截至发稿,晨鸣纸业、岳阳林纸涨停,中顺洁柔涨逾8%,其余多股均不同程度上涨。

2020年下半年以来,纸价一路攀升几度创新高,“纸价上涨”成了造纸行业最热门的话题。

其中,白卡纸价格涨势尤为迅猛,隆众资讯数据显示,3月3日,主流品牌白卡纸含税参考价上调至约10010元/吨,同比上涨约65.81%,北京地区甚至一单一谈。这是白卡纸首次突破每吨万元的价格,目前白卡纸均价较去年低谷时5176.79元/吨的价格,已增长近一倍。

此外,近日,各大纸厂相继通知将继续上调4月份白卡纸接单价格500元/吨,4月份250-400g主流品牌白卡纸接单价格将涨至至10310-10610元/吨,预计环比将上涨5%左右,同比将上涨70%以上。虽然4月份纸厂通知继续涨价,但相对于3月份的涨价幅度22.45%,4月份的涨价幅度明显减弱。

白卡纸这一轮的暴涨,禁塑令无疑是其背后最猛催化剂,白卡纸替代需求巨大,也是产业看好白卡纸基本面的最主要理由。

2020年,全国各省市陆续发布限塑令要求,餐饮行业首当其冲。据光大证券测算,若2025年外卖盒白卡纸渗透率达到70%,则需要白卡纸需求量145万吨。

首创建投证券指出,短期来看,纸浆供需情况较为稳定,国外桨商仍有提价意向,下游纸厂涨价函落地较为顺畅,预计未来仍有提价可能。从板块走势来看,3月初以来造纸板块随市场出现明显回调,目前造纸板块属于确定性强、业绩弹性可期的品种,当前位置建议持续关注。

国金证券表示,受产能搬迁、停机影响,白卡纸2021年的实际产能将减少,白卡纸的供求关系大概率朝着更加紧张的方向发展,涨价有望贯穿全年。即便产业扩产后,企业也可以通过调控产能利用率,维持供需平衡,预计未来三年行业不会出现较为严重的产能过剩。

山西证券研报称,近期市场对纸价看涨预期强烈,且从库存、下游订单情况等指标来看,目前基本面回暖迹象明显。大型纸厂前期大量低价囤浆,而中小型纸厂随用随采,存在较大成本压力。同时,龙头规模纸厂拥有资金及技术优势,纷纷投资建设新的原料生产基地,自有浆产能充足,不仅无惧成本上涨压力,而且相对中小纸厂利润空间提升,未来市场份额将进一步向头部集中,龙头企业议价能力得到提升,提价策略有望顺利落地。建议关注龙头纸企太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰国际。

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