第一金融网欢迎您!
当前位置:首页 >人物 > 正文内容

余丰慧:香港汇率保卫战警示亚洲金融风暴

周四(4月19日)上午,港元兑美元大幅拉升,一度报7.8441,为4月9日来新高。

近日港元多次触及弱方兑换保证并有逾500亿港元资金流走。尽管如此,联系汇率制度运作畅顺,未发现大规模沽空港元活动。港元银行同业拆息(HIBOR)已开始做出反应,金管局预计拆息会继续慢慢上调。

1998年香港汇率保卫战至今仍然历历在目。97年下半年美国著名金融投机家索罗斯旗下的对冲基金在亚洲各国和地区发起了连番狙击,获得极大成功,使得泰国马来西亚印尼等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有,由此引发了亚洲金融危机。

1998年6-7月,索罗斯及国际对冲基金巨头携2000亿港币资产开始做空港股港币,矛头直指中国特别行政区——香港。而此时离1997年7月1日香港回归祖国怀抱仅仅过了一年。

香港目前实施的联系汇率制度开始实施于1983年,2005年推出优化措施,将“弱方兑换保证”由7.8调至7.85,该制度将港元兑美元的汇价定在7.8港元兑1美元,但汇价可在7.75至7.85港元之间浮动。如果汇价升至7.75港元,即反映港元需求增加,同时触及强方兑换保证水平,香港金管局便需要卖出港元买入美元以维持港元汇率,反之亦然。

香港金管局要守住这个联系汇率的关键是要有足够的外汇储备即美元储备。主要是在索罗斯们做空港元汇率,港元出现大幅度贬值时比如触及1美元兑换7.85港元底线时,用外汇储备美元大肆买进港元,拉升港元汇率,守住7.85的底线。

这时,如果没有足够的美元储备或者被瞬间耗干美元储备时,汇率体制就会崩盘,港元就会一泻千里,索罗斯们就会大赚特赚。这就是这次香港金管局买入500亿港元的目的,是时隔10年后的又一次香港汇率保卫战。

索罗斯以及国际量子基金们做空汇率谋取暴利的做法并不复杂。做空汇率都是以量取胜。比如做空港元,索罗斯们会率先筹集巨量港元,然后在市场瞬间大肆抛售港元,使得港元迅速跌至7.85底线,这时香港金管局就会动用储备美元买入港元守底线;索罗斯们继续抛售砸盘港元。这时如果香港金管局外汇储备耗尽,没有美元买入港元的话,联系汇率体制就会崩盘,港元就会击穿7.85底线一泻千里贬值下去。索罗斯们就会在最低价用美元买回港元,然后归还砸盘时借入的港元,对冲后,大赚特赚一笔。

这次香港金管局虽然买入500亿港元使得周四(4月19日)上午,港元兑美元拉升,一度报7.8441,为4月9日来新高。但是,离底线仅仅回升59个基点,仍在危险区域。接下来的港元汇率保卫战依然惨烈。香港金管局要有充分的思想与储备实力准备。

当然,1998年那次香港汇率保卫战是在大陆外汇储备极度困难情况下支持香港最终击溃索罗斯的。而如今的中央政府外汇储备高达3万亿美元以上,有充足的储备支持香港汇率保卫战,索罗斯们试图再次做空港元有点不识时务、以卵击石的味道。

(本文作者介绍:著名财经金融评论家,知名网评人,著名专栏作家。连续多年荣获中国《十大网评人》荣誉称号。)