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热文:盘点:基金公司“投顾组合”都持有哪些基金

最近想要更换基金的朋友,可以看过来。大盘已经反弹了10%,中概互联更是反弹了17%!

不少基民朋友纷纷发来“喜报”说:已经通过底部加仓回本了!

那么,新的问题也随之而来了,接下来怎么办?

是调仓换基,还是继续持有?

或许,当前是时候重新梳理持仓基金,做新的基金组合规划了!

我盘点了11家基金公司“投顾组合”的基金持仓,希望可以“集百家之长,站上巨人的肩膀”!

我发现:它们大都重仓同一类型的基金——均衡风格基金!

这11个“投顾组合”分别是:

交银赢定投

中欧超级股票全明星

兴证全球进取派优选

景顺长城犇犇全明星

嘉实财富权益甄选

广发带你投新生代

添富权益严选

富国满天星追求收益

(资料图)

招商灵活进取

华安偏股梦之队

银河A股股票基金精选策略

这11个组合加起来总共持有了113只基金,其中被2个及以上的投顾组合共同持有的基金如下(共16只):

--有1只基金“富国转型机遇混合”被3个投顾组合同时持有,这只基金是“均衡风格”的基金;

--剩下15只基金同时被2个不同的投顾组合持有,这里面就有9只为“均衡风格”!

为什么基金公司投顾组合,偏爱“均衡风格”基金?

自从这周基金反弹后,围绕着“接下来应该买价值还是买成长”的争论声越来越大了。

价值派觉得:今年的主流趋势会维持在低估值、稳增长的方向上。

成长派认为:很多成长板块已经跌了很多,估值具有性价比,未来的上涨空间更大。

两边说的好像都有道理。

其实,我一直不建议大家去押注风格,最主要的原因是风格轮动难以把握,搞不好还会“来回打脸”。对于大多数普通投资者来说,均衡型基金应该是配置的重点。想必,投顾组合的主力人们也意识到了这一点!

大名鼎鼎的谢治宇就是典型的“均衡风格”基金经理。

不同于中欧葛兰、易方达张坤、诺安蔡嵩松,这些基金经理的成名往往因为他们重仓某一行业,而恰好该行业处于大资金和市场的追捧中,他们便在当年一战成名,成为炙手可热的大红人。

均衡风格的基金经理,名声似乎没有那么大,因为他们的基金业绩通常不会在短期内突然冲到顶部,但是,只要把时间拉长看,会发现他们的基金,在控制风险的前提下,还能获得非常高的收益。

我对比了4种风格的长牛基近10年的累计收益率,可以发现,均衡风格的基金$兴全合润混合(F163406)$近10年收益率是最高的。虽然样本不多,但是也能一定程度说明情况。

什么是“均衡风格”基金?

我们所说的“均衡”,不是大家以为的“股债平衡”,而是在“偏股型基金”这个类别中的“行业均衡型”基金。比较极致的“均衡风格基金”会做到“行业、风格,乃至不同市场(A股、港股)”的均衡分散。

比如张竞的这只$安信策略精选混合(F750001)$ 就基本上做到了这一点:行业上,分散配置了电子、计算机、食品饮料、有色、金融和电力;风格上,均衡配置了成长和价值。

“均衡风格”的基金,特点相当明显:

在各个时期不容易跑输大盘和市场平均,短期虽然很难冲到顶部,但是不管市场风格如何变换,都能东边不亮西边亮;特别是把时间拉长看,业绩相当亮眼。

看到这里,很多人会说:“不就是每个行业都买点么,这有什么难度?”

如果你也这么认为,那就是大错特错了!

“均衡风格”对基金经理的要求,反而是最高的!

想要运营一只优秀的均衡风格基金,对基金经理的要求至少有3点:

1、分散配置的几个行业要互相“低相关性”

这就要求基金经理对申万一级31个行业和申万二级125个行业都要很了解,都要有研究。这样才能选出“互相之间相关性低”的行业。这样才能做到“东边不亮,西边亮”。

比如,均衡风格基金经理范妍的$圆信永丰优加生活(F001736)$:有成长风格的医药和科技,也有低估值价值风格的地产和金融,还有属于周期行业的钢铁。

2、遵守严格的纪律,做到“无偏好,逆人性”

优秀的均衡风格基金,单个行业占比一般不超过30%。均衡风格的基金经理不能对行业有偏好,必须恪守行业中性的原则。如果一个均衡风格的基金经理,仅仅因为自己偏好某个行业,或者因为对某个行业研究更深入,就重仓该行业的话,那就大大增加了基金在该行业的风险暴露。

后果就是:可能短期基金业绩冲很高,但同时,波动率和回撤也会很高。那么持有者的体验度就大打折扣。

我们从下面的数据能看出来:2只均衡风格的基金,即便经历了今年来的普跌,他们的最大回撤相对也很低!同样,正是因为跌得少,使得他们可以维持较高的收益率。这就是“行业均衡+严控占比”的魔力!

3、极强的选股能力

要知道,近两年很多大火的基金,普遍都是行业主题基金。他们的高收益主要来自“踩对了风口”,就如同“搭电梯”,基金经理不太需要深入研究个股,只要把该行业龙头挨着买完就行了。

但是,均衡风格的基金经理没有这样的“电梯”,因为他们已经“行业中性”了,这是他们为了“规避单一行业风险”的代价(即:享受不到单一行业爆火对基金业绩的大幅抬升)。

因此,基金经理想要跑出超额回报,只有依靠“精选个股”,并且,还得控制好基金持股数,通常在30~60只股票。股票只数太少,基金风险过大;股票只数太多,那每一只股票占比太低,也很难跑出超额收益。

因此,均衡风格的基金经理,可以说是几种风格中,对基金经理能力和心态上,要求最高的。

均衡风格基金特别适合作底仓

均衡风格的基金经理,首要任务就是“控制风险”。用基金经理张竞的原话来说:“我更致力于为持有人实现长期稳健的回报,在追求超额收益的同时,更重视风险控制,追求高夏普比率”。其次,才是在控制风险的前提下,获取超额回报。

下面两只基金,分别是“成长风格”和“均衡风格”的代表基金,虽然成长风格在2019年的收益高达110%,但是在2018年却比沪深300跌得厉害,在2021年也只涨了8%;这对持有者的心态考验是极大的。

但是反观均衡风格的基金,连续4年大幅跑赢沪深300,基金业绩排名多为优秀,少有一般,没有很差。

因此,多行业均衡配置的主动型基金,通常业绩稳定,少有大起大落,就算投资者是较高仓位持有,也不会过于担心。

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关键词: 基金公司

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