两市调整再现市场分化，3800股下跌！二季度调仓时间窗口来临，关注三大投资机会

周三A股三大指数低开，早盘沪指呈现窄幅震荡态势，深成指、创业板指盘初下探后止跌回升；午后券商板块异动，沪指一度翻红，深成指、创业板指跌幅亦有所收窄，不过随后三大指数再度集体走弱，创业板指跌逾2%。

沪深两市合计成交额8734.4亿元；北向资金实际净卖出4.98亿元。两市60股涨停，67股跌停（含ST股），超3800股下跌。

物流行业、煤炭行业、能源金属、采掘行业、贵金属等板块涨幅靠前，工程咨询服务、工程建设、水泥建材、中药、教育等跌幅靠前。

目前压制A股投资者情绪的主要因素已经发生变化，从前期的乌克兰局势、美联储加息转向国内疫情及经济增速放缓等因素，稳增长政策将为A股提供支撑。大盘刚刚进行二次探底，从市场风格看，低估低价的蓝筹依旧防御属性突出，而高估高价的成长股仍是市场的不稳定因素。在这样的情况之下，投资者如何把握掘金机会？

湘财证券最新发布的《2022年2季度A股投资展望》策略报告中指出，A 股2季度是调整仓位结构的时间窗口。

注册制逻辑下上市公司整体供大于求，优质公司相对稀缺，过多资金追逐相对稀缺的优质股权带来蓝筹泡沫化，引发 2019-2021 年结构性牛市。疫情期间美联储天量货币宽松的外溢效应，加速泡沫化进程。随着货币紧缩周期的到来，当前 A 股处于均值回归阶段。

俄乌冲突加速美联储缩表加息周期下的美元回流进程，以及此过程中伴随的全球流动性冲击。叠加监管收紧下的基金赎回潮、两融及私募产品强平潮等强制去杠杆过程，市场年初至今大幅调整。

A 股部分板块调整充分已进入相对低估区域，部分板块在调整后估值仍不便宜。当前时点看 2 季度及全年，有三大投资机会具有较高的确定性：

投资稳增长的基建板块；

下半年猪周期重启的生猪养殖板块；

历史估值低点的银行板块。

关键词： 投资机会