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恒大风险对金融行业的外溢性可控 四季度流动性供求基本平衡

“恒大集团总负债中,金融负债不到1/3。债权人也比较分散,单个金融机构风险敞口不大。其风险对金融行业的外溢性可控。”“四季度,银行体系流动性供求将继续保持基本平衡,不会出现大的波动”…… 10月15日,针对市场近期关注的货币政策走向、房地产市场等系列热点问题,央行在2021年三季度金融统计数据新闻发布会上一一进行了回复。

恒大风险对金融行业的外溢性可控

恒大集团的债务问题是近期备受关注的热点话题之一,也引发了部分市场人士对其可能会产生系统性风险的担忧。对于这一问题,央行金融市场司司长邹澜表示,恒大集团总负债中,金融负债不到1/3。债权人也比较分散,单个金融机构风险敞口不大。总体上看,其风险对金融行业的外溢性可控。

据邹澜介绍,目前,相关部门和地方政府正在按照法治化、市场化原则,依法依规开展风险处置化解工作,督促恒大集团加大资产处置力度,加快恢复项目建设,维护住房消费者合法权益。在此过程中,金融部门将配合住房城乡建设部门和地方政府做好项目复工的金融支持。

“恒大集团的问题在房地产行业是个别现象。”邹澜指出,经过近几年的房地产宏观调控,尤其是房地产长效机制建立后,国内房地产市场地价、房价预期保持平稳,大多数房地产企业经营稳健,财务指标良好,房地产行业总体是健康的。

除了恒大集团债务问题外,在房地产信贷管理问题上,邹澜还提到,个别大型房企风险暴露,金融机构对房地产行业的风险偏好明显下降,出现了一致性的收缩行为,房地产开发贷款增速出现较大幅度下滑。“这种短期过激反应是正常的市场现象,2019年包商银行出险、去年永煤和华晨债务违约后,在同业市场和信用债券市场也发生过类似现象。”

邹澜还提到,部分金融机构对于30家试点房企“三线四档”融资管理规则也存在一些误解,对要求“红档”企业有息负债余额不得新增,误解为银行不得新发放开发贷款,企业销售回款偿还贷款后,原本应该合理支持的新开工项目得不到贷款,也一定程度上造成了一些企业资金链紧绷。

邹澜强调,针对这些情况,央行、银保监会已于9月底召开房地产金融工作座谈会,指导主要银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度,保持房地产信贷平稳有序投放,维护房地产市场平稳健康发展。

某商业银行资深宏观研究员同样表示,针对此前房地产信贷方面的部分政策执行问题,监管部门将采取措施,指导主要银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度,满足房地产正常、合理需求,促进房地产信贷平稳增长。

四季度流动性供求基本平衡

另一方面,北京商报记者注意到,进入2021年四季度,在市场流动性方面,巨量公开市场资金面临到期、回笼,叠加缴税、专项债发行等因素影响,业内对于四季度市场流动性走向讨论声不断。

10月15日,央行对同日到期的中期借贷便利(MLF)进行了等额续作,金额为5000亿元。对于央行计划如何应对四季度MLF大规模到期的压力,央行货币政策司司长孙国峰回应称,2021年以来央行实施稳健的货币政策,综合运用降准、再贷款、再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,货币市场利率运行平稳。

孙国峰指出,四季度,银行体系流动性供求将继续保持基本平衡,不会出现大的波动。对于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利到期等阶段性影响因素,央行将综合考虑流动性状况、金融机构需求等情况,灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具,适时适度投放不同期限流动性,熨平短期波动,满足金融机构合理的资金需求,保持流动性合理充裕。同时,结构性货币政策工具的实施在增加流动性总量方面也将发挥一定的作用。

孙国峰表示,央行近期还推动常备借贷便利(SLF)操作方式改革,有序实现全流程电子化,这有利于提高常备借贷便利操作效率,稳定市场预期,增强银行体系流动性的稳定性,维护货币市场利率平稳运行。

后续,央行将继续密切关注影响流动性供求的多种因素,保持流动性合理充裕,引导货币市场利率围绕央行公开市场操作利率平稳运行,为经济高质量发展提供良好的流动性环境。

稳健的货币政策将以我为主

随着美联储缩减购债的信号日益明显,国际经济和金融市场环境的变化之下,下一阶段货币政策又将是何走向?

前述商业银行资深宏观研究员指出,目前国内经济复苏面临较为复杂的环境,国内需求仍在恢复,不平衡问题突出,全球政策分化明显,美联储有望年内调整政策,并且在全球防疫与经济复苏形势仍不够明朗情况下,国内需要做好政策跨周期衔接。“精准支持实体经济薄弱环节和重点新兴领域,提升货币政策效率,与其他政策形成合力。”

孙国峰表示,当前我国金融市场运行平稳, 下一阶段,稳健的货币政策将灵活精准、合理适度,以我为主、稳字当头,做好跨周期调节,统筹考虑今明两年政策衔接。央行将综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性。持续释放LPR改革效能,稳定银行负债成本,推动小微企业综合融资成本稳中有降。

孙国峰进一步强调,同时发挥好结构性货币政策工具作用,引导金融机构加大对中小微企业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的支持力度,增强人民币汇率弹性,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用,引导市场主体树立风险中性理念,加强跨境资本流动宏观审慎管理,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。(记者 岳品瑜 廖蒙)

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