5月结构性存款降3009亿重回下降通道 中小银行压降

在连续上涨4个月后，结构性存款余额开始步入下行通道。央行最新数据显示，截至5月末，全国商业银行结构性存款余额为11.84万亿元，环比4月末下降3009亿元。

具体来看，大型银行结构性存款余额为4.23万亿元，环比4月末增加24.2亿元;中小银行结构性存款余额为7.60万元，环比4月末下降3033.81亿元，其中单位结构性存款余额下降2065亿元。

事实上，此前对于部分企业在货币政策宽松下在中小银行购买结构性存款套利的讨论也较多。中信证券首席固定收益分析师明明表示，中小银行自身揽储能力不如大型银行，更依赖结构性存款等工具。

一位银行业人士坦言，一些中小银行为揽存“不惜成本”，导致此前结构性存款收益率不断提升。

按照央行附注解释，大型银行包括工行、建行、农行、中行、国开行、交行和邮储银行，即中小银行包括股份行、城商行、农商行等。

而对于5月份机构性存款的压降，市场已经有一定预期。“5月份高等级短期信用债券发行缩量明显，推测与之对应的结构性存款已有所减少，预估5月份结构性存款基本结束了3-4月份的高增态势，当月或出现负增长。”光大证券首席银行业分析师王一峰此前表示。

据6月10日财联社记者从多位股份行人士处获悉，至少包括三家结构性存款余额较高的股份行收到了关于压降结构性存款余额的通知，具体压降指标为在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。

6月12日，北京银保监会正式发文《关于结构性存款业务风险提示的通知》，要求大型银行分行、股份行分行、城商行分行及辖内三家银行严控结构性存款总量及增速，逐月压降存款规模，并要求确保新发行的结构性存款切实杜绝“假结构”等问题。

天风证券固收首席分析师孙彬彬表示，一旦监管部门直接约束中小银行结构性存款规模，则可能造成部分存款客户流失至其他银行，“当然，基于套利目的的结构性存款会有所减少，但从前面的总量占比看，影响相对可控。”

“从短期结构型存款的过度扩张来看，监管高压依然会维持一定的时间，从企业端入手，将要严打挪用资金、违规套利的行为。”明明称。

据王一峰测算，按照上述压降口径，预估结构性存款压降规模在2-3.5万亿，其中股份制银行压降至少1.5万亿，“结构上，由于城农商衍生品资格较少，预估城商行结构性存款压降在万亿量级。”

“长期来说，对于结构性存款的监管，应控制综合成本，逐步推进假结构向真结构转变，通过货币政策价格信号的传导，引导结构性存款利率缓慢下行。”王一峰说。

关键词： 结构性存款 中小银行