游戏行业高增长兑现 爆发力有望持续

随着2019年版号发放正常化，游戏供应内容增加，手游市场增速回暖，19年手游行业规模 为1581.1亿元，同比增长18.0%。疫情宅经济催化下，20Q1手游销售收入553.7亿元，同比增长46.3%，Q2同比增速降速不可避免，预计20年手游行业有望实现30%左右增长。

19年中国手游市场ARPU值为255.0元，同比15.2%，2020Q1 ARPU值为85.2元，同比39.1%，为行业增速的主要驱动因素。

中国自主研发游戏海外市场销售收入环比增长达到 31.19%。兴业证券认为，短视频用户增长等因素带来的买量红利持续，买量驱动研发型和买量型公司将自身竞品游戏与买量这一利器高效结合并驱动增长成为2020年游戏板块的核心主线，游戏出海、云游戏共同成为游戏龙头公司中期发展主线。

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