徽商期货贺赞晖：研究规律、做好规划、坚守规则

和讯网：今天很高兴能和徽商期货资管部投资经理贺赞晖进行交流，首先我有几个问题想问一下贺总。贺总你好!作为期货公司资管的优势领域，CTA产品总是备受市场关注，而由于期货是杠杆交易，所以一般账户权益曲线波动都比较大，但是你们公司CTA类资管产品的回撤都控制的很好，在净值1下方很少超过3%的亏损。您是徽商期货投资部负责人，能不能给我们讲讲你们是如何做到的?

贺赞晖：我们的CTA产品，在投资过程中，坚持三个基本原则：一是以对冲和套利为主，尽量做价格的相对波动，很少做绝对波动;二个是我们的仓位一般都比较轻，单品种不会超过10%的仓位，三是我们坚持分段止损，我们的CTA产品设置了回撤风控，一般来说如果短期内产品的回撤超过1.5%，我们就要清仓休息。

和讯网：稳定盈利可以说是每个投资经理追求的目标，贺总您认为应该如何才能做到稳定盈利?

贺赞晖：我觉得要想稳定盈利，有两点必须要做到。一是投资要有明确盈利的逻辑，二是在日常交易中要做到符合盈利的逻辑，也就是我们常说的知行合一。盈利的逻辑，其实就是高胜率、高盈亏比、低仓位，在每一笔交易中尽量做到这三个方面，实际上盈亏比和胜率，都很难绝对控制或者说难以每次都做到，所以我们每次能做到的只有轻仓。高胜率和高盈亏比的交易，实际上需要很多年的锻炼和对市场的深刻认识，经验和阅历加上科学理性的控制，这个控制包含了轻仓介入、加仓、持仓以及主动止盈止损一系列环节，做到知行合一基本上就能做到稳定盈利。

和讯网：您经常说交易要“研究规律、做好规划、坚守规则“，能不能给我们详细解释一下这三句话?

贺赞晖：是这样的。做什么事情都是有规律的，如果不把规律了解透就去做事，是无法掌握事情的发展方向的，同理做交易也是一样，如果没有认识到交易的规律就做是很危险的事情，但是懂了规律不代表一定赚钱，如果管不住自己的手，乱做的话肯定还是亏钱，解决乱做的方法就是要做规划，以计划交易为主，根据规律做出计划，然后根据计划进行交易，也就是我们常说的“计划你的交易，交易你的计划”，不要随便更改基本的交易规则和设定的交易计划，该止损就止损，该加仓就加仓。

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