盘整不改乐观预期 绩优基金排兵布阵忙

⊙陆海晴○编辑张亦文

今年以来权益市场一路上扬，上证指数近期又在3000点附近震荡盘整，恰逢基金2018年年报进入密集披露期，绩优基金经理如何看后市?其最新操盘思路怎样?

展望2019年市场，乐观、信心、积极等是基金经理口中频繁出现的词汇。

东方阿尔法精选灵活配置混合型基金经理刘明表示，对A股市场未来中期表现相对乐观。在他看来，今年政策托底意味明显，资金面偏宽松，叠加实质性减税降费，未来企业利润增速大概率触底回升，从一个中期的时间维度(大概一年)，指数还可看高一线。

南方绩优成长混合型基金经理史博认为，从周期上看，本轮40个月的经济周期，下行阶段从2017年9月份的高点开始，到2019年二季度末触底，20个月的时间符合历史规律，而股市走势往往领先经济;就估值而言，根据股债收益比模型测算，股票相对于债券已经处于历史极值区间，非常有吸引力。

史博表示：“我们对A股市场充满信心，流动性宽松和长期发展前景的明朗，将推动A股估值回升，这也将成为2019年A股上涨的主要动力。”

景顺长城新兴成长混合型基金经理刘彦春同样强调，未来将继续做一个乐观主义者。他解释道，经济总是在波动中发展，资本市场也是，这背后代表着人类对美好生活的向往和追求。依靠正确的方法和坚持的态度，未来必然有所收获。

站在当前时点，对未来行情如何谋篇布局，这些绩优经理也在基金年报中坦诚地告诉了投资者。

东方阿尔法精选灵活配置混合型基金经理刘明表示，就目前来看，2018年10月份的加仓决定是合适的，未来只要市场估值水平在合理区间，就会保持较高的股票仓位，不会通过股票仓位经常性大幅变化去博取短期差价。

在他看来，今年以来股市短期上涨速度过快，近期市场震荡可能难以避免，但由于资金面宽松，外围各类踏空资金都在虎视眈眈准备进场，尽管整体市场的估值水平已经脱离最低点，但仍在合理估值区间的偏下限水平。市场短期即使调整，幅度也不会太大。行业方面，刘明相对看好工程机械、银行、地产、航空、新能源及部分估值不高的消费品。

嘉实瑞享定期开放灵活配置混合型基金经理张金涛表示，自下而上主导的个股超额收益将再次凸显，投资策略上需要精选个股。他相对看好大金融、科技、基建、航空、汽车、制造业龙头、环保和公用事业等行业的投资机会。具体操作上，在港股侧重于配置相对A股估值更有吸引力的金融地产、航空、汽车、基建、环保和公用事业等行业，在A股侧重于配置消费、医药、制造业和科技等行业。

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