叶燕斐：美联储加息对中国资产更有吸引力

4月15日，国新办举行2022年一季度银行业保险业运行发展情况发布会，针对美联储加息对于中国资产吸引力的影响，中国银行保险监督管理委员会政策研究局负责人叶燕斐表示，美联储加息、中美之间利差收窄，个别时段还出现倒挂，应该说对中国资产的吸引力还是有一些压力，但长期从实际利率来看中国资产更有吸引力。

“2008年全球金融危机以来，美国、欧洲一些国家都采取了宽松的货币政策，疫情暴发后，前期的宽松政策没有退出，又采取了更加宽松的货币政策。货币总量投放到经济体系当中，导致通胀增长，现在美国通货膨胀率创40年新高。美国要应对通胀，加息是必然选项，实际市场上早就有预期。因为利差的问题，美联储加息确实会引起全球资本回流美国。” 叶燕斐说道。

针对美联储加息对于中国资产吸引力的影响叶燕斐认为，对美联储加息要辩证看待，短期看可能是利差收窄，美国的资产更有吸引力，但长期来看，美国现在国债收益率曲线倒挂，长端利率比较低，投资者对美国经济长远预期并不是特别看好，收益率能不能长期维持，还是有疑问的。另外，美国的通货膨胀比中国高很多，美国的CPI是8.5%，中国则是1点多。这意味着美国的实际利率比中国要低，一个国家如果通胀比较高，是很难维持比较好的经济发展的，所以还是要看实际利率，在这方面中国资产更有吸引力。此外，叶燕斐还提到，从经济潜力、汇率角度、主权债务等方面来看，中国资产的吸引力也是很高的。

从中国银行业金融机构应对外部金融市场环境带来的挑战与冲击的能力来看，叶燕斐介绍，国家金融机构保险业稳健运行，各项指标都非常健全，特别是主要金融机构，系统性银行机构经营非常稳健、资本非常充足、拨备非常充分、流动性很充裕，是国家抵御外部冲击的中流砥柱。针对一些中小银行出现的问题，现在已经通过专项债来补充资本。

叶燕斐表示，下一步，银保监会将密切关注美国等经济体利率走势的外溢影响，坚决守住不发生系统性金融风险底线。继续督促银行保险机构坚持稳字当头、稳中求进，做好外部风险研判和应对，进一步强化流动性风险、跨境风险管理，提高风险预见预判能力，有效应对国际经济金融形势变化的影响和冲击，更好地服务实体经济，推动今年经济实现质的稳步提升和量的合理增长。(记者 孟凡霞 李海颜)

关键词： 美联储加息 中国资产 中小银行 中美利差