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历经三年多过渡期 资管新规2022年正式开始落地实施

历经三年多的过渡期后,资管新规在2022年正式开始落地实施。随着保本型理财产品成为“过去式”,打破刚兑付、估值采用市值法,已成为理财产品的新关键词。有业内人士指出,随着银行理财产品采用市值法,未来产品或会趋于多样化,也给了投资者更多的选择空间。更有观点表示,打破刚兑或会引导投资者进行多元化投资理财

回顾此前,2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”),从投资范围、杠杆约束、信息披露等多个方面做出要求,旨在防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力、最大限度消除监管套利空间和推动金融供给侧结构改革。

据悉,资管新规的主要思路是统一监管标准、防控金融风险、有序规范创新;核心内容包括净值化管理、打破刚兑付、消除多层嵌套和通道、规范资金池、限制杠杆水、提高资本和风险准备金要求、第三方独立托管、提高投资者门槛等。

而在资管新规落地且过渡期正式结束后,打破刚兑,理财产品估值采用市值法已成大趋势。在微淼教研中心赵博文看来,资管新规正式落地,打破刚兑,对于国内整体资本市场来说产生了积极正面的影响。“首先,在原先固定收益的模式下,市场的投资风险很大程度上转移到了银行本身,随着固收产品的逐渐增加,容易导致最终整体的系统风险发生,所以打破刚兑有效降低该类风险发生概率。其次,资管新规的落地,有效缓释我国宏观杠杆率过快上升的风险,为2022年宏观政策逆周期调节创造了较好的市场环境。”

赵博文还提到,对于投资者而言,资管新规确实给之前已经惯保本保收益的群体造成一定冲击。随着资管新规落地后,净值型产品不再有固定收益率,银行自身根据投资情况,定期公布产品净值,打破刚兑付的同时,投资者也要自己承担一部分投资风险。虽然产品类型有所改变,但理财产品实际给予投资者的风险并没有大幅增加,本质上仍属于低风险投资产品。同样地,随着银行理财产品采用市值法,未来的产品也会趋于多样化,给了投资者更多的选择空间。

事实上,资管新规的落地实施并非只是影响银行理财产品市场,也同样影响着基金市场。在资管新规过渡期间,采用摊余成本法估值的传统货市场基金已无新增产品。但有业内人士认为,随着资管新规落地实施,基金市场或将迎来新的发展机遇。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,资管新规的落地对理财市场会形成较深远的影响,对于基金市场而言,则是机遇与挑战共存。“从机遇来看,保本基金已久未发行,所以在竞争上可能比不过银行理财、信托等产品。而在资管新规落地打破刚兑付后,基金和其他机构可以站在同一起跑线上竞争,可能迎来新的发展机遇。挑战方面,资管新规实施后要采用市值法来管理,基金方面则要做出更好的成绩才能吸引投资者。”

那么,在打破刚兑付后,投资者可以通过怎样的方式挑选合适的产品?赵博文指出,目前,基民在投资的过程中仍存在三方面问题,分别是频繁交易、跟随市场热点追涨、偏好短期业绩突出的基金。他提到,对于基民来说,选出优秀的基金经理,采用合理的资产配置,拥有长期投资的眼光,才能真正有机会在市场中持续盈利,这其实非常考验一个投资者的专业理财知识,也就是财商思维。

杨德龙也建议道,对于投资者而言,要打破以往刚兑付的想法,选择真正能够长期增长、带来良好收益的产品,同时也要考虑自己的风险承受能力,选择合适的产品。在投资上,要更加理,不要盲目地追逐热点基金,或是追涨杀跌,要逐步形成价值投资理念。

另外,也有观点认为,打破刚兑或会引导投资者进行多元化投资理财。“对投资者来说,需要不断适应这一过程,打破刚兑或逐渐成为一种新的理财惯,也许会引导资金流向股票基金投资渠道,但整体上可能会降低投资者在理财产品等方面的投资依赖度,未来或会引导投资者进行多元化投资理财”,财经评论员郭施亮如是说。

关键词: 过渡期 资管新规 投资者财商 多样化理财

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