A股上市银行“期中考”成绩揭榜 银行理财产品加速转型

距离最早成立的银行系理财子公司已两年有余，其发展状况如何?值得关注。北京商报记者8月31日梳理A股上市银行半年报发现，包括工商银行、交通银行、招商银行、宁波银行、重庆农商行在内的18家银行披露了旗下理财子公司的经营业绩。从数据来看，银行理财系子公司净利润增速明显，理财产品规模稳步提升。而随着资管新规过渡期即将进入尾声，各家银行理财产品转型也渐趋提速。对此，分析人士指出，未来理财子公司想要挖掘更多利润增长点，需要提升团队投研能力、开发更多的产品体系、增加权益类资产配置。

净利润增速显著

A股上市银行“期中考”成绩揭榜，旗下理财子公司经营情况也浮出水面。北京商报记者8月31日梳理发现，工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、中邮理财、光大理财、杭银理财、招银理财、兴银理财、信银理财、平安理财、华夏理财、宁银理财、南银理财、青银理财、苏银理财、渝农商理财18家银行理财子公司业绩情况在母行半年报中揭晓。

从披露数据来看，18家理财子公司2021年上半年净利润在0.32亿-19.83亿元之间，差距较大，首尾相差60倍。其中，兴银理财、招银理财净利润位居前列，报告期内，净利润分别为19.83亿元、15.57亿元，分别日赚1095.58万元、860.22万元。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，理财子公司的营收和利润来源主要是投资管理费和销售服务费，投资管理费包括固定管理费和浮动管理费。兴银理财、招银理财和净利润居前列与统计口径有较大关系，应当是这两家理财子公司将母行理财产品规模也归到其管理范畴内。

理财子公司开闸于2019年，建信理财、工银理财、交银理财、中银理财、农银理财、光大理财、招银理财、兴银理财、中邮理财、杭银理财、宁银理财陆续成立，成为最早一批开业的银行系理财子公司。对比上述11家最早成立的银行系理财子公司2021年上半年数据，在净利润增速上，光大理财、杭银理财、兴银理财增速最快，今年上半年实现了超1000%的增长，增速分别达3190.48%、3089.08%、1825.24%;建信理财、宁银理财净利润也于上半年实现了超100%增长，净利润分别为5.29亿元和1.73亿元。

为何今年上半年银行系理财子公司净利润会出现明显增长?刘银平分析称，随着资管新规过渡期即将结束，今年上半年理财产品净值化转型加速，一方面理财子公司新发理财产品规模不断增加，另一方面从母行承接的理财产品也越来越多，理财子公司产品管理规模大幅上升，使得净利润增速也大幅提升。

理财产品加速转型

随着资管新规过渡期即将进入尾声，各家银行理财产品转型也渐趋提速。13家理财子公司理财产品规模在母行半年报中显露。从数据来看，截至2021年6月末，招银理财、兴银理财、农银理财，理财产品规模均突破“万亿”大关。

具体来看，招银理财管理的理财产品余额为2.64万亿元，较上年末增长7.76%。其中，新产品余额占比为80.68%，达2.13万亿元，占比较上年末提高了12.92个百分点。兴银理财管理的理财规模为1.61万亿元，较期初增加1331亿元，增长9.02%;其中，符合资管新规的新产品规模为1.35万亿元，占比达83.69%。而农银理财管理的理财产品余额达1.12万亿元，均为净值型理财产品。

在净值型理财产品转型上，以南银理财为例，南银理财管理的理财产品总规模为2895.39亿元，净值型产品存续规模为2798.5亿元，占理财总规模的比例为96.6%。

面对资管新规过渡期的倒计时，今年上半年理财产品净值化转型提速明显。根据《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》，2021年上半年，理财产品存续规模为25.80万亿元，同比增长5.37%。其中净值型理财产品占比近八成，存续规模为20.39万亿元，相较于去年同期提高了23.9个百分点。

刘银平认为，整体来看，今年理财产品转型进展加快，保本理财产品基本达到监管压降要求，理财产品净值化比例也不断提升，不过和监管要求仍有一定差距，部分资管规模过大、老产品占比过高、产品转型较慢的银行在资管新规过渡期结束时可能无法完成全部整改任务。理财子公司要求“清洁起步”，没有历史包袱，但母行需要加快存量资产处置。

存量资产仍需加速处置

存量资产的处置并非易事，部分理财产品存续周期长、处理难度大，过渡期内完成确有困难。对于个别银行存续的少量难处置的资产，银保监会此前也提到将采取针对性措施，按照相关规定纳入个案专项处置，持续督促相关银行综合施策、积极整改，尽快全部清零。

在交通银行中期业绩发布会上，交银理财董事长涂宏透露，交通银行正在积极推进理财业务存量整改，进展情况符合预期。对有政策制度障碍或期限过长而确实难在过渡期内完成处置的存量理财资产，将综合考虑资产的品种、期限、价格、投资模式等，利用自然到期、合规新产品承接、市场化转让，回表等多种方式对理财存量资产进行处置。

“目前，我们正在研究制定存量理财资产回表的方案，上半年暂未实施。从初步方案看，回表资产对全行资本占用、贷款拨备等指标影响均不会太大。”涂宏说。

根据监管要求，理财子公司和母行之间要做好风险隔离，不得进行风险和利益输送，理财子公司要“清洁起步”，发行符合资管新规的理财产品，母行主要负责消化存量资产，并将整改后符合监管要求的理财产品迁移至理财子公司，不得将历史包袱遗留给理财子公司。

建设银行副行长纪志宏在中期业绩发布会上表示，建设银行积极推进理财业务转型，大力发行净值型产品，不断优化资产结构，存量理财整改的相关进度符合预期，有些指标好于预期。建信理财作为承接集团理财业务的主要载体，开业两年多以来，资产规模快速增长，盈利能力持续增强，截至上半年末，建信理财管理的理财产品达700多只，均为符合新规的净值型产品。

谈及整改完成后，银行理财子公司如何挖掘更多盈利增长点?刘银平表示，投资管理费是理财子公司重要的营收及利润来源，提高固定管理费主要通过扩充理财产品规模，增加浮动管理费除了要扩充理财规模，还要提高理财产品收益、获取更多的超额业绩报酬。想要挖掘更多利润增长点，未来理财子公司需要提升团队投研能力，开发更多的产品体系，增加权益类资产配置。(记者孟凡霞李海颜)

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