银行委外升温 权益配置比例有望提升
2019-02-25 16:47:02 |来源: 中国经济网
经历一轮规模收缩后,银行理财的委外需求近期有所抬升。为满足监管要求下商业银行对利率债的配置需求,公募正积极布局政金债指数型基金。与此同时,银行理财委外资金正逐步加大对权益资产的配置,对于投顾、MOM/FOF等委外模式的探索也在持续推进当中。
银行绕道公募基金
投资政金债
随着商业银行对资管新规及理财新规的适应,其委外需求似乎有所回暖。一位深圳大型公募固收部总监表示,银行等机构的委外需求近期较为旺盛,基金公司对接银行委外业务有所活跃。
“从监管边际放松的角度看,尽管委外收缩趋势未改,前期的集中赎回压力有所缓解。从市场环境看,目前股债市场行情双双可期,助推银行投资需求升温。”上述固收部总监表示。
一位中小型公募债券基金经理表示,去年12月以来多只政策性金融债指数基金成立,低迷行情下多只政金债指数基金提前结束募集且发行规模较大。事实上,银行认购了相当大的份额,这也在侧面上印证了银行委外需求并未从公募消失。示范作用与需求刺激下,基金公司“瞄准”委外资金加速布局政金债指数型基金。
证监会公布的最新一期基金募集申请表显示,截至2019年2月15日,2018年12月以来共有31只政金债指数基金的募集申请获得受理,涉及近20家基金公司。其中易方达基金于1月10日上报4只政金债指基,此前1日华夏基金同时上报两只政策性金融债指数基金。
值得一提的是,2018年全年基金公司仅申报48只政金债基金。此外,2018年10月以来,有5只基金申请变更为政金债基金,涉及兴业基金、创金合信等公司。
上述债券基金经理补充道,原本商业银行极少持有政金债,为满足穿透要求,对于政金债的需求大幅提升。天然具备穿透特征的政金债指数型基金,正好满足了银行尤其是净资本约束明显的中小银行的需求。事实上,去年四季度以来定开基金发行陡升,说明机构客户待配资金规模较大。
权益资产配置
比例有望提升
未来一段时间内,随着利率债收益率下行空间缩窄,信用债及权益资产逐渐进入银行委外资金配置的视野。
沪上一位大型公募机构销售总监直言,“近期伴随A股回暖,委外资金已开始从固定收益向权益投资倾斜。”中长期看,由于商业银行研究积累和资源的不足,银行理财对权益及信用债投资的委外需求仍然较高。
华宝证券分析师杨宇认为,在未来过渡期清理老产品发展新产品的过程中,预计银行理财委外格局和重点逐步迁移转化。虽然过渡期老产品的压缩节奏可以自行调控,但收缩的趋势及2020年底前清理完毕的要求未变,因此老产品中委外的空间仅限于在压缩节奏内,静态负债资金量大于资产量时的余量投资需求,需求相对较小,整体还是以收缩为主。
杨宇认为,未来银行理财委外更大的空间依然在新产品的发展过程中。随着新产品线的逐步建立和完善,委外会从前期的收缩模式逐步切换为总量的重新扩张,而委外的领域将更多倾向于权益、信用债及FOF/MOM的投资。
此外,从银行委外的业务发展模式看,除了传统单一资产的产品委外模式,出于提升自身主动管理能力、应对资管新规下消除多层嵌套以及投资者适当性管理需要,银行也正在寻求投顾、MOM、FOF等委外模式。
标签阅读
-
今日讯!郑爽持股公司经营异常
2022-10-28 -
穆荣均卸任钱袋宝公司董事长
2022-10-28 -
当前观察:贝因美三季度净利同比下降七成,创新项目不灵了?
2022-10-28 -
速讯:农业农村部召开生猪生产供应视频调度会 安排部署生猪...
2022-10-28 -
视讯!1-9月银行结售汇顺差超千亿美元 管涛:市场主体在汇市...
2022-10-28 -
每日热门:直播答题瓜分百万红包、闪播爆品不止5折京东11.11...
2022-10-28 -
乐歌升降台藏摄像头,创始人回应称无窥探隐私问题,Q3归母净...
2022-10-28 -
启明星辰Q3营收9.54亿元,净利润37.99万元同比下降99.59%
2022-10-28 -
全球观热点:世界黄金协会:不断攀升的能源价格将2022年二季...
2022-10-28 -
国产越野天花板来了,哈弗H9置换补贴高达2万
2022-10-28 -
勤上股份前三季度营收4.8亿元,同比下滑46.3%
2022-10-28 -
天天热资讯!电动驱动模块存制造偏差,北京奔驰扩大召回部分...
2022-10-28 -
世界新动态:微信支付再发重要通知,严查信用卡套现!释放什...
2022-10-28 -
今日快看!金巧福黄金价格今天多少一克(2022年10月28日)
2022-10-28 -
世界快资讯丨四川发改委:猪肉价格进入过度上涨一级预警区间
2022-10-28 -
今日热讯:“初心·红心蓝焰”家书的力量:济南能源燃气企业...
2022-10-28 -
当前视点!金巧福铂金多少钱一克(2022年10月28日)参考价格
2022-10-28 -
动态焦点:冷空气来去匆匆!周末两天济南天气回暖 最高气温可...
2022-10-28 -
环球要闻:2022双11看点:达人主播“出抖入淘”,直播电商或迎变阵
2022-10-28 -
专家建议下调结婚年龄到18岁,鼓励年轻人多生多育为祖国添砖加瓦
2022-10-28