银行理财产品收益率连续下降4个月 专家：粗放模式将告一段落

资管新规落地以后，打破刚兑成为关注焦点之一，在这样的背景之下，银行理财产品市场情况如何呢?近日，《每日经济新闻》记者梳理发现，一段时间以来，银行理财产品收益率、发行量双双走低，其中收益率更是连续4个月出现下滑态势。不过，值得一提的是，在这些变化的背后，净值型理财产品发行量呈现出增长趋势。

对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军教授表示：“随着资管措施的落地，对于整个金融机构的理财产品会逐步呈现出规范化的态势。过去比较粗放的理财和发展模式将会告一段落。”

收益率连续四个月下跌

“从往年来看，6月底和年末等特殊时间点，理财产品收益率会比平时高一点。”一名银行工作人员告诉记者，但奇怪的是，自今年2月以来，银行理财产品收益率已经连续四个月下降，往年收益上涨的6月也没能逃过一劫。

根据今年上半年普益标准发布的周报显示，今年上半年银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率整体呈现出下跌的趋势。截至目前，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率顶峰出现在今年2月，收益率为4.88%。与去年上半年收益率连续上涨不同，今年2月后收益率连续四个月下跌至4.77%，但仍比去年同期高0.23个百分点。

而最新银行理财市场周报显示，7日至13日这一周，272家银行共发行1553款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数减少1家，产品发行量增加22款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.74%，较上期减少0.03个百分点。

记者从融360大数据研究中心官网上了解到，在今年2月份，银行理财产品平均预期收益率达到近期峰值4.91%后，已经连续四个月下降。2018年6月银行理财产品平均预期收益率回落至4.8%，环比下降0.02个百分点。但仍然比去年同期高0.24个百分点。报告中还提到，2018年6月份银行理财产品共发行11319款，环比减少778款，降幅为6.43%，较2017年6月份减少3265款，同比减少22.39%。

“从去年开始国家对银行理财产品进行统一管理，对非标类产品进行规范。从今年开始银行理财产品陆续得到规范，理财产品收益率出现回落的态势。“赵锡军教授提到。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授表示：今年银行理财产品收益率下降与资管新规有关系。资管新规的出台限制了银行理财投资非标资产，银行在投资活动中无法产生较高的收益率。

银行理财净值化任重而道远

据融360不完全统计，2018年上半年净值型理财产品发行量整体呈上升趋势，尤其在4月末资管新规发布以后，5月份和6月份净值型理财产品的发行量都有不同程度的增加。6月份净值型理财产品的发行量为171款，较1月份增长158%。

在资管新规落地后，净值型理财产品发行量有明显的增长，但净值型理财产品的总量依然偏少，6月份净值型理财产品占比仅为1.51%，预期收益型理财产品仍占发行量的绝大部分。就目前来看，净值型理财产品的发行数量和占比并不太理想，未来的银行理财净值化任重而道远。

报告中还提到了3个月以内期限的短期银行理财产品发行量减少，保本理财产品占比下降。

6月份发行的理财产品中， 3个月以内(含3个月)理财产品发行量占比为21.99%，环比下降2.45个百分点。2018年6月较2018年1月，3个月以内理财产品发行量占比下降了11.8个百分点。而3-6个月期限和6-12个月期限理财产品发行量占比大幅增加。

在资管新规打破刚兑的指引趋势下，保本理财占比也呈现下降趋势。6月保本理财(保证收益类+保本浮动收益类)发行量为3114款，占比为27.51%。保本理财占比自3月份起逐月递减。

赵锡军提到，过去银行对理财产品有保本、固定收益等承诺，银行理财产品开始规范之后，这类产品发行量变少。

不过记者发现，6月份的保本结构性存款占总结构性存款的比重为92%，且7月2日至8日的一周内，结构性存款的发行数量依然继续增长。

对于未来银行理财产品发展，赵锡军表示：“随着资管措施的落地，对于整个金融机构的理财产品会逐步呈现出规范化的态势，银行理财产品的很多地方还需要完善，对于目前银行承诺保本、固定收益率的理财产品会逐步减少。同时，对风险控制的要求也开始不断强化。我认为过去比较粗放的理财和发展模式将会告一段落，未来更加细致的管理方式将会被引进，银行会根据自身控制风险的能力来开展业务。”

关键词： 收益率 告一段落 模式